Аллокация

Выбираем инструменты

«Энвижн Груп» предлагает решать указанную задачу на базе корпоративного хранилища данных (Data Warehouse, DWH) и средств бизнес-аналитики (Business Intelligence, BI). Ключевым элементом методики является создание так называемых драйверов аллокации — правил, позволяющих распределять расходы более высокого уровня учета на объекты более низкого уровня. Основные достоинства данного подхода — гибкая настройка правил и быстрое распределение расходов по большому числу объектов. Таким образом, вырабатывается целостная картина, которая позволяет не просто относить затраты к?территориальному подразделению, а?доходить до фактического источника, вплоть до определенного менеджера.

Важным качеством решения является также лояльность к изменениям самой структуры внутреннего учета. Целостность учета обеспечивается за счет транзакционного характера оформления изменений: каждый переход на новую структуру оформляется путем внутренних транзакций с полноценным набором реквизитов учета.

Решение по аллокации является логической частью комплексного решения, которое позволяет двигаться по структуре внутреннего учета как вверх — агрегировать финансовые результаты, так и вниз — аллоцировать расходы. Такое комплексное решение можно реализовать на любой из имеющихся технологических платформ — Oracle, SAP, SAS и др.

В модели аллокации было заложено 16 этапов каскадного распределения, на каждом из которых суммы обезличивались

Показательным примером успешной аллокации затрат может служить проект в группе ВТБ и банке ВТБ24.

Что такое аллокация

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

В экономике аллокацией называют распределение дефицитных ресурсов, необходимое для работы системы. В инвестировании этот термин имеет несколько иное значение.

Она практически никогда не бывает 100% (если, конечно, это не «народное» IPO Совкомфлота). Можно столкнуться даже с тем, что вам не достанется ни одной акции. Пример: вы подаете заявку на участие в размере $10 тыс. В результате становитесь владельцем акций стоимостью $2 тыс. Остальные деньги возвращаются на ваш брокерский счет. Аллокация составила 20%.

У каждого IPO свои принципы проведения аллокации. На рисунке ниже приведены два примера итогового распределения акций:

В одном случае преимущество получили институциональные инвесторы, первыми подавшие заявки на крупные суммы. Во другом организаторы придерживались более лояльной к розничным инвесторам стратегии. Заявки распределены равномернее.

Степень удовлетворения заявки – один из главных факторов, влияющих на суммарную доходность инвестора, который регулярно участвует в IPO, как я. Это вызвано двумя факторами:

1. Средства оказываются заблокированы в момент подачи заявки и не могут использоваться для других целей.
2. Чем ниже был спрос на акции компании при первичном размещении, тем меньше вероятность их дальнейшего взрывного роста.

По мало востребованным IPO вы получаете больший процент аллокации. Например, компания А была интересна инвесторам, вы смогли купить акций на $2 тыс. Спрос на компанию В оказался ниже, и вы получили акций на $8 тыс. В аналогичной ситуации оказались все другие участники рынка. В результате котировки первой компании сильно возросли: все инвесторы, которые недобрали на IPO, хотели это компенсировать как можно скорее после листинга. Хоть вы и не прогадали с выбором эмитента, много на нем не заработаете из-за низкой аллокации. Бывают, разумеется, и исключения.

Что надо знать при участии в IPO

Прежде всего, нужно определиться с брокером, например, Freedom Finance или другим с выходом на иностранные биржи. Менеджеры должны сообщить о том, какой средний показатель на рынке, что прогнозируют аналитики по тем или иным ценным бумагам. В их компетенции — сообщить об условиях работы именно с этим посредником. Первичное размещение акций часто проводится именно успешными компаниями и в своей природе имеет заложенный смысл — не дать определенному большинству держать на руках ценные бумаги. Публичность обязует эмитента регулярно публиковать финансовые отчеты, выплачивать дивиденды, если это предусмотрено уставом и актуальными показателями полученного дохода.

 
Важный показатель: если спрос на ценные бумаги при первичном размещении был невысоким, но и вероятность дальнейшего феноменального роста в цене также весьма низкая.

Некоторые брокеры предлагают рекомендации, как увеличить аллокацию, например, уже известный нам Фридом Финанс. Это правила можно логично объединить в 5 ключевых моментов:

1. Присматриваться к рекомендациям брокера — какие IPO с высокими шансами на успех.
2. Работать над максимальной диверсификацией портфеля.
3. Заявки на приобретение акции во время первичного размещения плюс-минус должны быть равными по сумме.
4. Активно ведите себя на рынке покупая и продавая акции, оставляя заявки, проводя операции.
5. Чем выше доля акций Freedom Holding Corp за последние 3 месяца в портфеле, тем выше шансы, что вам позволят купить больше акций.

Это логично, поскольку, работает правило, как в поговорке «каждый кулик свое болото хвалит». Помня о важных аспектах во время первичного размещения акций, можно получить весомую прибыль. Среди ключевых и проверенных характеристик процесса, такие:

• чем менее востребованные акции, тем выше процент аллокации;
• компенсировать количество акций на руках можно после полноценного листинга, разумеется, если останутся ценные бумаги;
• часто встречаются ситуации, что при низкой аллокации и высоком спросе на акции во время IPO многие «закупились», и курс остановился, или вовсе пошел на спад. В такой ситуации инвестор вынужден долгое время держать на руках акции, ожидая более выгодного направления и затем продать их.

Иногда аллокация имеет место и во время покупки фьючерсов на товар или акции, которые весьма популярны. А о том, что такое фьючерсы, какие их виды существуют, можно узнать из материала на www.gq-blog.com.

Подведу итог: аллокация — это распределение в любом его виде: начиная от элементарных трат на бытовом уровне, продолжая рынком, где спрос формирует предложения, продолжая банковской системой и заканчивая инвестициями во время IPO, где в зависимости от политики биржи, брокера и самой компании эмитента можно получить лишь определенную долю ценных бумаг. Актуальные условия по таким операциям всегда можно уточнить у определенного посредника. Желаю всем детально наперед изучить основные правила и только выгодной аллокации непосредственно для вас.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Параметры для сравнения

Я исследовал компании по параметрам, которые считаю важными при выборе брокера.

Размер брокерской комиссии

Брокеры заинтересованы, чтобы вы торговали больше и чаще. От комиссии за заключение сделок зависит их заработок. У российских топовых брокеров размер комиссии, как правило, составляет доли процента, но в случае частых или крупных сделок сумма может быть значительной.

Плата за депозитарий

Это виртуальное хранилище электронных записей о бумагах. Стоимость этой услуги иногда включают в оплату услуг брокера, но чаще она составляет фиксированную ежемесячную сумму.

Минимальный бюджет

Чтобы начать работу, на брокерском счету должны быть деньги. Некоторые брокеры устанавливают минимальную сумму для открытия счета. Сейчас рынок меняется под влиянием конкуренции, и компаниям приходится отменять порог входа или уменьшать его до символических сумм.

Доступ к иностранным бумагам

Самые прибыльные и надежные эмитенты торгуются на зарубежных биржах. Раньше российские инвесторы могли получить к ним доступ только через Санкт-Петербургскую биржу. Это значительно ограничивало варианты при выборе брокера. С 24 августа 2020 года Московская биржа начала торговать 19 акциями из S&P 500, среди которых Facebook, McDonalds, Alphabet, Amazon и другие крупные компании. Планируется, что до конца года к ним добавятся еще 30 акций из S&P 500.

Санкт-Петербургская биржа по-прежнему остается главной российской площадкой для торговли иностранными бумагами

Если вы хотите иметь доступ к акциям 1400+ зарубежных компаний, в том числе европейских, обратите внимание на брокеров, работающих с Санкт-Петербургской биржей

Как увеличить аллокацию в IPO — способы

Ваша аллокация зависит напрямую от брокера. Если он честен, то распределение акций должно происходить равномерно. То есть клиент подавший на 1 млн рублей, а другой на 10 млн рублей будут иметь одинаковую аллокацию. Просто один получит в 10 раз больше акций из-за большей стартовой заявки

Но возможно, что у некоторых брокеров этот показатель можно увеличить за счёт выполнения некоторых условий. Например, это может быть повышенный торговый оборот, хранение каких-то акций и прочее. Такие условия можно встретить у FreedomFinance.

У других крупных брокеров Finam, БКС Брокер такого нет. То есть на аллокацию клиент не может никак повлиять.

Самые известные и крупные IPO в истории

Первое официально зарегистрированное IPO состоялось в 1288 году. Шведская меднодобывающая компания Stora Kopparberg получила финансирование на Королевской бирже за счет продажи своей акции. Что интересно – компания работает и сейчас (правда, под названием Stora Enso) и ее акции до сих пор находятся в публичном обороте.

Самое крупное IPO в мире произошло не в США, как можно было ожидать, а в Бразилии. В 2010 году бразильской энергетической компании Petrobas удалось привлечь 70 млрд долларов.

В США рекордсменом по объему IPO является компания General Motors, которая годом ранее привлекла 23,1 млрд долларов на биржах США и Канады. До нее рекорд в США принадлежал Visa – та выпустила бумаг на 19,7 млрд долларов.

Самое крупное размещение в Китае состоялось в 2009 году – Сельскохозяйственный банк Китая (Agricultural Bank of China) привлек 22,1 млрд долларов.

Еще один интересный факт – с 1999 по 2010 года рекордсменом по объему привлеченных на IPO средств был итальянский концерн ENEL SpA. Ему удалось разместить акций на 16,5 млрд долларов. Однако из-за небольшой ликвидности концерну пришлось провести делистинг буквально через пару лет. И такое бывает

Результаты проекта

Проект позволил банку достичь поставленных целей — реализовать усовершенствованную модель аллокации и генерировать требуемую отчетность. Бизнес-подразделения могут изучать информацию как в виде отчетов и схем, так и в разрезе OLAP-кубов, которые формируются по результатам расчета.

Результаты распределения напрямую используются при оценке финансовой эффективности продуктов и инициатив бизнеса: при разработке и согласовании новых продуктов, новых проектов банка, предложений по усовершенствованию тарифов и т.д. Любое предложение, которое касается экономической эффективности, принимается обязательно с учетом аллоцированных расходов.

Качественным результатом проекта стало создание прозрачной среды расчета и анализа расходов, распределенных через процессы на точки продаж и продукты. Это позволяет оптимизировать все аспекты деятельности и?оценивать результат в конкретном денежном выражении.

Аллокация — это система распределения дефицитных ресурсов с тем, чтобы их получение было наиболее эффективным. Попросту говоря, это планирование и расчет бюджета таким образом, чтобы впоследствии можно было выполнить необходимые задачи задействовав все имеющиеся ресурсы.

В экономической системе — аллокация — это распределение доступных ресурсов (финансового и материального имущества, рабочей силы) для достижения определенных целей более эффективно. Распределение ресурсов, таким образом, происходит с помощью рынка (то есть экономических отношений, основой которых является регулярный обмен между производителем и потребителем) и/или центрального планирования, где центром является государство, которое выстраивает плановую экономику.

В менеджменте — аллокация (или управление ресурсами) — это планирование действий и требуемых ресурсов, с учетом доступности ресурсов и времени, которое необходимо проекту.

Аллокация при IPO

Такой термин, как аллокация при IPO показывает степень удовлетворения заявки на приобретение акций в тот момент, когда они впервые размещены на рынке. Логично уточнить и то, что она практически никогда не бывает 100%, и даже стоит быть готовым к тому, что инвестору может не достаться ни одной акции — настолько высокий спрос.

Довольно часто аллокация в IPO показывается на одном простом примере. Сумма вашей заявки была 5 тысяч долларов, но вы купили акций всего на 1000$. Разница средств будет зачислена на ваш брокерский счет после «разморозки». В этом случае показатель аллокации составил 20% В минувшем году наблюдался настоящий бум по показателям заявок для IPO и фактическим количеством первичных размещений акций. Предлагаю посмотреть и проанализировать ситуацию на рынках.

Ключевые показатели IPO за 2020 год

Регион	Количество компаний, принимающих участие в IPO	Суммарная прибыль, млрд $
Америка	480	180
Европа	161	28,3
Азиатско-тихоокеанский	893	134

 
В первый день торгов прибыль компаний увеличивается до 40%.

От чего зависит

Прежде всего, от глобального состояния рынка и от правил площадки, на которую добавляются ценные бумаги: Санкт-Петербургская биржа или Nasdaq — определённые правила у каждого свои, как и у брокеров. Разумеется, что играет роль популярность, раскрученность самой компании, которая выводит акции на биржу. Своего рода аллокация — это конкуренция между инвесторами и стимул либо первыми оформить заявку на покупку или вложить больше средств для приобретения большого количества ценных бумаг. Учитывайте и то что процент удовлетворения заявки формируется из 2-х ключевых позиций:

• бонусная — учитывает активность клиента определенного брокера;
• базовая, что формируется для каждого определенного IPO.

Брокеры в личном кабинете предлагают приблизительный расчет аллокации в зависимости от этих двух показателей.

Варианты распределения

Предлагаю обратить внимание на 2 различных варианта аллокации при первичном размещении, поскольку каждый из них имеет свои плюсы и минусы

1. Преимущество для институциональных инвесторов. Первый подавший крупную заявку получает возможность купить 25%, вторые — по 20%, третьи по 15% и так далее (проценты условные).
2. Лояльная к розничным инвесторам. Например, первые 10 инвесторов суммарно получат 40% всех акций, остальные 15 — 30%, другие участники рынка распределят между собой 30%. По какой схеме будет проходить IPO Starlink, равным счетом, когда, и на какой бирже это произойдёт, пока нет точной информации.

Что делать-то?

Выбирать какую-нибудь константу — занятие неблагодарное, но инженеры Sun не отчаялись и пошли другим путем: вместо указания размера указывается процент фрагментации — часть кучи, которой мы готовы пожертвовать ради быстрых аллокаций, а JVM дальше как-нибудь разберется. Отвечает за это параметр и по умолчанию имеет значение 1%.

Используя всю ту же гипотезу о равномерности выделения памяти потоками, получаем простое уравнение: .
Если мы готовы пожертвовать 10% eden’а, у нас 50 потоков, а eden занимает 500 мегабайт, то в начале сборки мусора 50 мегабайт может быть свободно в полупустых TLAB’ах, то есть в нашем примере размер TLAB’а будет 2 мегабайта.

В таком подходе есть серьезное упущение: используется предположение, что все потоки аллоцируют одинаково, что почти всегда неправда. Подгонять число к скорости аллокации самых интенсивных потоков нежелательно, обижать их менее быстрых коллег (например, scheduled-воркеров) тоже не хочется. Более того, в типичном приложении существуют сотни потоков (например в тредпулах вашего любимого app-сервера), а создавать новые объекты без серьезной нагрузки будут лишь несколько, это тоже нужно как-то учесть. А если вспомнить вопрос «Что делать, если нужно выделить 10% от размера TLAB’а, а свободно только 9%?», то становится совсем неочевидно.

Деталей становится слишком много, чтоб просто их угадать или подсмотреть в каком-нибудь блоге, поэтому пришло время выяснить, как же все устроено на самом деле: заглянем в исходники хотспота.
Я пользовался мастером jdk9, вот CMakeLists.txt, с которым CLion начинает работать, если захотите повторить путешествие.

Выбор базы данных под данные, с которыми работает IoT-платформа

1. Метаинформация — модель мира, устройства, настройки, правила, практически все данные, кроме тех, что передают конечные устройства.
2. Сырые данные от устройств — показания датчиков, телеметрия и служебная информация от устройств. Фактически, это временные ряды, где каждое отдельное сообщение содержит значение и метку времени.

Выбор базы данных для метаданных

Требования к базе данных для метаданныхЧто подходит в обычном случаеОсобенности нашей платформыТак выглядит отображение устройств в виде древовидной структуры

1. Поддержка деревьев с произвольной шириной и глубиной.
2. Модификация элементов дерева в ACID-транзакциях.
3. Высокая производительность при обходе дерева.

Возможное решение.

1. Для обеспечения консистентности между двумя БД нужно добавить внешний координатор транзакций.
2. Такая конструкция сложна в поддержке и не очень надежна.
3. На выходе получаем две базы данных вместо одной, при этом графовая база нужна только для поддержки ограниченной функциональности.

Возможное, но не очень хорошее решение с двумя базами данных

Наше решение для хранения метаданныхTarantool — это не база данных, а набор примитивов для построения базы данных под ваш конкретный кейс.

• Спейсы — аналог таблиц в БД для хранения данных.
• Полноценные ACID-транзакции.
• Репликация — асинхронная с помощью WAL-логов.
• Инструмент для шардирования, который поддерживает автоматический решардинг.
• Сверхбыстрый LuaJIT для хранимых процедур.
• Большая стандартная библиотека.
• Пакетный менеджер LuaRocks с еще большим количеством пакетов.

• Спейсы для хранения данных.
• ACID-транзакции — были в наличии.
• Асинхронная репликация — была в наличии.
• Relations — сделали на хранимых процедурах.
• Деревья — тоже сделали на хранимых процедурах.

Выбор базы данных для данных от устройств

Требования к базе данных для данных от устройствДополнительные требования

1. Time Series — данные от датчиков являются временными рядами, хотелось получить специализированную базу.
2. Open source — плюсы открытого исходного кода не нуждаются в комментариях.
3. Бесплатный кластер — распространенный бич среди новомодных баз данных.
4. Хорошее сжатие — учитывая объемы данных и в целом их однородность хотелось эффективного сжатия хранимых данных.
5. Успешная эксплуатация — мы хотели стартовать на базе данных, которую уже кто-то активно эксплуатирует на близких к нашим нагрузках, чтобы минимизировать риски.

Наше решение

Проблемы с базой данных для данных устройств и их решение

Проблема с производительностью на запись. Решение проблемыТак мы справились с низкой производительностью на записьПроблема с производительностью на чтение. С большим количеством запросов ClickHouse работает плохоРешение проблемы

1. Персистентность — есть (WAL-логи + снапшоты).
2. Производительность — есть, все данные в памяти.
3. Масштабирование — есть репликация + шардирование.
4. Высокая доступность — есть.
5. Инструменты аналитики по временным рядам (группировка, агрегация, etc.) — сделали на хранимых процедурах.
6. TTL — сделали на хранимых процедурах одним фоновым файбером (корутиной).

Итоговая архитектура: ClickHouse как аналитическая база данных и кэш Tarantool, который хранит данные за 24 часа

Как повысить аллокацию

Если для вас важно получить как можно больше акций в момент IPO, лучшей рекомендацией будет сотрудничество со специализированным брокером. Например, у Фридом Финанс (страница регистрации) степень удовлетворения заявки обусловлена двумя факторами:

• базовый процент, определяется востребованностью IPO;
• бонусный процент, который зависит от размера капитала клиента.

Повысить бонусную аллокацию, работая через Фридом Финанс, можно перечисленными способами

Не все из них подходят для долгосрочного инвестора, но знать правила важно

• участвовать в максимальном количестве рекомендуемых специалистами компании IPO;
• держать на брокерском счете диверсифицированный портфель (российские и американские акции, облигации) от трех месяцев;
• быть владельцем акций Freedom Holding Corp. не менее трех месяцев;
• пользоваться другими услугами компании – счетом в банке, страховкой;
• вести активный трейдинг с применением кредитного плеча;
• пользоваться инструментами срочного рынка.

Согласно приведенным брокером данным, разница между аллокацией клиента, который соблюдает все правила, и базовой величиной может достигать 3,5х. Фактически базовый уровень будет мало отличаться о того, который предлагают другие брокеры. Недостаток этого варианта в том, что вы не сможете продать акции раньше, чем через 93 дня. Если захотите зафиксировать прибыль или убыток, вам нужно будет заключить форвардный контракт с большой брокерской комиссией. У других брокеров таких ограничений нет. Но ВТБ, Альфа и Тинькофф предлагают эту услугу только квалифицированным инвесторам.

Избежать проблем с низкой аллокацией и требованиями к статусу можно через фонды коллективных инвестиций. На момент публикации единственный доступный на российских биржах вариант – ЗПИФ Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад. Фонд работает напрямую через андеррайтера и имеет преимущества при распределении акций.

Понятие и виды

Термин “аллокация” многогранен. Он используется в различных сферах экономической жизни: банковской, инвестиционной и макроэкономической. Я кратко остановлюсь на всех, но больший интерес для нас представляет область инвестиций. Ее мы рассмотрим подробнее. Остальные сферы оставим для профессионалов-экономистов.

Определение

Термин “аллокация” произошел от английского allocation – распределение. Им иногда заменяют это русское слово. К примеру, аллокация активов, т. е. их распределение, например, в инвестиционном портфеле инвестора. Аллокация расходов, доходов и капитала – в деятельности компании с целью повышения эффективности работы.

25.07.2020

148

Здравствуйте, друзья! Люди, которые попробовали свои силы в инвестициях, делятся…

В рамках грамотного управления предприятием термин означает планирование деятельности и объема ресурсов, который для нее требуются. При этом учитываются дефицитность последних и время, необходимое для достижения плановых показателей.

Для экономики любого государства эффективное распределение ресурсов имеет важное значение. Умение это делать с минимальными затратами и максимальной эффективностью приводит к росту экономики и повышению благосостояния граждан

Для инвестора размер этого процента имеет большое значение. От количества купленных акций или облигаций зависит прибыль от сделки. Как работает механизм и в чем его подводные камни, мы рассмотрим далее в статье.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Аллокация в экономике

Рассмотрим ее виды.

Рыночная – это распределение ресурсов на рыночных условиях.

Здесь главными факторами выступают спрос, предложение и конкуренция. Распределение происходит на основе ценовых сигналов.

Например, рост цен на какой-то товар говорит, что он пользуется спросом. Это привлекает другие предприятия к производству пользующегося спросом товара. Происходит перетекание ресурсов (капитала и рабочей силы) из других отраслей в какую-то конкретную отрасль.

И наоборот. Снижение спроса и падение цен в отрасли приводит к уходу старых и ограничению прихода новых предприятий в эту отрасль. Следовательно, к ограниченному использованию ресурсов.

Центральное планирование – это распределение ресурсов централизованно и равномерно.

Специальные органы решают, какие товары и услуги производить, какие для этого нужно задействовать ресурсы и использовать технологии, кто потом все это будет потреблять.

Квазирынок – сочетание первых двух видов.

Государство с помощью своей экономической политики может стимулировать развитие каких-то отраслей и устранять перекосы, возникающие в рыночном механизме. Такими мерами регулирования являются налоговые льготы, антимонопольное регулирование и др.

Аллокация в банке

В банке под аллокацией понимают распределение доходов и расходов по банковским продуктам для определения их прибыльности. При этом распределяются только те статьи, которые не могут быть напрямую отнесены к тому или иному продукту. Например, расходы на рекламу. Такие статьи еще называют косвенными. Распределение делают с целью:

• определения прибыли/убытка по конкретному банковскому продукту;
• контроля за косвенными затратами;
• разработки системы мотивации менеджеров или отдельных подразделений банка и повышения эффективности их работы.