Офз: пришло ли время для покупки?

Фонды облигаций и комиссия за управление

В фондах облигаций инвестор не платит налог на купон. Но приходится платить комиссию за управление.

Тикер	Название	Комиссия
SBGB	БПИФ «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций»	0,80%
SBRB	БПИФ Сбер — Индекс Мосбиржи рублевых корпоративных облигаций	0,80%
VTBB	БПИФ ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета	0,71%
GPBS	БПИФ Газпром банк Корпоративные облигации 2 года	0,45%
GPBM	БПИФ Газпром банк Корпоративные облигации 4 года	0,45%

Индексных фондов рублевых облигаций пока немного. Комиссия варьируется в пределах 0,8-0,45%. При этом фонды GPBS и GPBM узкоспециализированные – на корпоративные облигации со сроком погашения в 2 и 4 года соответственно.

Получается, что даже при относительно высокой комиссии УК Сбербанка 0,80% инвестор будет терять в среднем меньше, чем при покупке отдельной корпоративных облигаций и уплате НДФЛ.

Так как на еврооблигации существуют иностранные ETF, то выбор фондов с евробондами на Мосбирже больше.

Тикер	Название	Комиссия
FXRB	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (с хеджированием)	0,95%
RCMB	БПИФ Райффайзен — Еврооблигации	0,80%
SBCB	БПИФ Сбер Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций	0,80%
VTBY	БПИФ ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета	0,61%
VTBU	БПИФ ВТБ — Корпоративные российские еврооблигации смарт бета	0,61%
RUSB	ITI Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF	0,50%
FXRU	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF	0,50%

Комиссии фондов на еврооблигации находятся в промежутке 0,95 – 0,50%

Обращает внимание на себя довольно заметная разница в комиссиях FXRB и FXRU, которая объясняется высокой стоимостью валютного хеджирования

Доходности по еврооблигациям в среднем ниже, чем по рублевым облигациям. Поэтому и потери от уплаты НДФЛ будут менее заметны. Но у евробондов есть та же проблема со старыми выпусками – высокая купонная доходность. При уплате налога возможны потери от 0,13 до 0,65% (НДФЛ 13%) без учета влияния валютной переоценки.

При таких потерях привлекательными по сравнению с приобретением отдельных бумаг выглядят только фонды RUSB и FXRU.

Вместе с тем по одной только комиссии выбирать фонд облигаций неправильно. Например, при комиссии в полтора раз выше FXRU и SBCB показывают очень похожие результаты. При этом бенчмарки у них тоже разные.

Как зарабатывать на них

Принцип инвестирования в облигации несколько отличается от других финансовых инструментов. Здесь не получится в любой момент продать бумаги с прибылью.

Здесь работает иной механизм. Инвестор получает прибыль в предусмотренные договором сроки – купонный доход. Выгодно продать бумаги можно только в дни проведения торгов. В ином случае, можно разве что, вернуть вложенные средства.

Сколько можно заработать

От 4 до 5,5 % годовых. Показатель зависит от величины средств, вложенных в инвестиционные инструменты, умения оценивать риски и прогнозировать курс валют на долгосрочный период.

Выгодно ли покупать

Мнение эксперта

Владимир Сильченко

Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»

Задать вопрос

Да. Евробонды более выгодное средство инвестирования по сравнению с открытием валютного депозита в банке, например в долларах США даже с самым высоким процентом. Сегодня банки не предлагают валютные вклады со ставкой свыше 3,5 %, а евробондов с более внушительной доходностью полно.

Доходность

Общая доходность валютных облигаций рассчитывается из двух параметров;

• купонного дохода – он чаще всего выплачивается дважды в год;
• годовой доходности.

Традиционно более надежные финансовые инструменты имеют наименьшую доходность. Так, доходность одной из доступных государственных еврооблигаций «RUS-28» сегодня составляет не более 4,2 %, тогда как корпоративные валютные бумаги приносят не менее 5 %.

Можно ли покупать на ИИС

Можно ли купить физическим лицам евробонды на индивидуальный инвестиционный счет? Да. Но для этого на вашем брокерском счету должны быть доллары.

Где посмотреть список доступных для покупки евробондов

Просмотреть список еврооблигаций, торгующихся на Московской бирже, можно на следующих популярных ресурсах:

• Московская биржа – www.moex.com;
• «Финам» – https://bonds.finam.ru;
• «RusBonds» – www.rusbonds.ru;
• «Smart-Lab» — https://smart-lab.ru;
• «Банки Ру» — https://www.banki.ru.

Актуальную стоимость валютных инструментов можно узнать у любого брокера, предоставляющего доступ к торгам евробондами на ММВБ.

ОФЗ для населения (для физических лиц)

ОФЗ-н — один из видов гособлигаций, ориентированный на широкие слои населения. Минимальная сумма, с которой можно начинать инвестирование в этот актив, составляет 10,5 тыс. руб.

Как и все другие виды ОФЗ, народные облигации имеют такие показатели, как:

1. Номинал — сумма, которую получит владелец в момент выкупа облигации эмитентом.
2. Купон — выплата, поступающая на счет держателя актива каждые полгода.
3. Дата погашения — срок, когда облигация прекратит свое существование.
4. Накопленный купонный доход (НКД) — сумма, которая была начислена с момента или выплаты предыдущего купона до дня покупки.

Главное, что такой параметр, как НКД, дает владельцу облигации, это возможность продать ее в любой момент, не потеряв при этом проценты. В ближайшую дату выплаты купона новый держатель ценной бумаги получает ее в полном размере, поэтому средства, затраченные на компенсацию накопленного дохода предыдущему обладателю, возвращаются.

Купонные выплаты будут поступать держателю облигации автоматически; никаких действий для их получения совершать не надо. Единственное, что требуется от инвестора — указать банку, куда следует переводить деньги — на брокерский или текущий счет.

Погашение актива также производится автоматически. Единственная разница в сравнении с купонной выплатой сводится к тому, что номинал зачисляется исключительно на брокерский счет.

В отличие от всех остальных видов инвестиционных бумаг ОФЗ-н не могут быть:

• приобретены людьми, не являющимися гражданами РФ;
• перенесены в иной депозитарий;
• перепроданы другому физическому лицу на вторичном рынке инвестиционных активов.

Как все прочие облигации, ОФЗ-н выпускаются в бездокументарном виде. Это значит, что они не выдаются владельцу на руки, а учитываются в специальной организации — депозитарии.

Насколько надежны ОФЗ

Агентство по страхованию вкладов не занимается ценными бумагами. Поэтому на ОФЗ действие АСВ не распространяется. Но выплаты по ОФЗ гарантирует Министерство финансов. И гарантии Минфина значат ничуть не меньше, чем гарантии АСВ.

В истории современной России известен только один случай дефолта государственных ценных бумаг. Произошло это 17 августа 1998 года. В разгар экономического кризиса государство не смогло выполнить взятые на себя обязательства по ГКО-ОФЗ. Но даже в то критическое время государство не отказалось от исполнения обязательств перед физическими лицами. Выплаты по ГКО-ОФЗ для них шли строго в соответствии с первоначальными условиями. Да и в отношении юридических лиц дефолт был техническим, то есть государство не отказалось от обязательств, а только перенесло их выполнение на более поздний срок.

Сейчас экономическая ситуация в корне отличается от той, что была в 1998 году. У нас нет ни астрономического госдолга, ни дефицитного бюджета, ни обслуживания ОФЗ по принципу финансовой пирамиды. В конце 2018 года из-за неблагоприятной ситуации на рынке Минфин был вынужден резко сократить размещение ОФЗ. Но это никак не сказалось ни на общей экономической ситуации, ни на денежном обращении, ни на государственном бюджете. Не потребовалось сокращать запланированные расходы, а золотовалютные резервы продолжили рост.

Сейчас ОФЗ – самый надежный вид инвестиций в рубли, не уступающий по надежности вкладам в лучших банках, застрахованным АСВ. Однако, в отличие от вкладов, предельная сумма, на которую распространяется гарантия государства, для ОФЗ не ограничена. Да и доходность по ОФЗ в некоторых случаях может быть выше банковских депозитов.

Как зарабатывать на них

Полученный процентный доход можно реинвестировать или вкладывать каждые 6 месяцев в:

• в покупку новых облигаций, наращивая свой процентный доход;
• в приобретение акций высоконадежных эмитентов (компаний) для получения дохода от роста стоимости акций и полученных по ним дивидендным выплатам;
• накопление на банковских депозитах.

Рисунок. Схема работы инвестиционного капитала по облигационной стратегии «Комбайн».

Второй тип дохода — это когда растет стоимость ОФЗ на рынке. Тогда их можно выгодно продать. Однако тут стоит помнить, что «народные» не торгуются на вторичном рынке. Продать их с выгодой можно только у банка — агента или брокера, через которых они были приобретены.

Как рассчитывается ставка ОФЗ

Т.е. происходит капитализация инвестиционных вложений за счет начисления процентов на проценты. Такая ставка рассчитывается по известной формуле сложного процента.

Какова доходность

Доходность или купонная доходность ОФЗ зависит от того, в какие периоды, каким траншем они были размещены. Как показывает практика работы с 2017 года, средняя процентная прибыльность ОФЗ находится в диапазоне от 7,1% до 10,5%.

Риски

Следует отметить, что приобретение даже высоконадежных облигаций не освобождает инвестора от рисков. Такими рисками могут быть:

• дефолт эмитента или неисполнение им своих обязательств по выплате долга. Никто не ожидал от государства дефолта в 1998 году, однако это произошло и инвесторы потеряли свои инвестиции;
• обесценение национальной валюты — рубля;
• риски, связанные с хранением облигаций, приобретенных в бумажной форме.

Облагаются ли налогом

На гособлигациях можно неплохо заработать. Причем этот заработок дополняется налоговыми вычетами в размере 13% НДФЛ. Этот вычет предоставляется только в том случае, если инвестор в течение 3 лет не продавал свои облигации.

Выгодно ли покупать

Вложить деньги в российские государственные бумаги выгодно всегда. Это доказывает даже тот факт, что почти 40% покупателей ОФЗ составляют иностранные инвесторы — нерезиденты.

Чем привлекательны ОФЗ? Тем, что инвестор получает в течение нескольких лет гарантированный государством финансовый поток прибыли, да еще с предоставлением налоговых льгот и вычетов.

Где посмотреть список доступных для покупки

ОФЗ-Н можно купить только через банки.

Общий список, а также рейтинг, текущие и будущие выпуски ОФЗ можно посмотреть на нескольких ресурсах. Это, прежде всего:

• сайт Московской биржи МОЕХ — www.moex.ru;
• на сайте консалтингового агентства РБК www.quote.rbc.ru;
• на сайтах брокерских компаний;
• на многочисленных сайтах и форумах, посвященных теме трейдинга и инвестиций, например, https://smart-lab.ru/q/ofz/.

Сколько стоит 1 штука

Около 1030 рублей.

Стоимость ОФЗ-Н не равна номиналу. Как правило, истинная цена ОФЗ на рынке определяется текущей конъектурой, спросом и предложением. Поэтому она может отличаться от номинала на проценты и даже десятки процентов.

Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Покупка государственных ценных бумаг

Министерство финансов США выпускает государственные ценные бумаги на аукционах институциональным инвесторам для покупки и продажи. веб-сайте Министерства финансов , в банках или через брокеров. Поскольку большинство государственных ценных бумаг США пользуется доверием и доверием правительства США, дефолт по этим продуктам маловероятен.

Покупка иностранных государственных облигаций, также известных как облигации янки , немного сложнее, чем покупка американской версии ценных бумаг. Инвесторы должны работать с брокерами, которые имеют международный опыт и могут нуждаться в определенной квалификации. Некоторые инвесторы возьмут на себя повышенные аспекты политического риска наряду с валютным риском , кредитным риском и риском дефолта, чтобы получить большую прибыль. Некоторые облигации потребуют создания оффшорных счетов и имеют высокий минимальный уровень инвестиций. Кроме того, некоторые иностранные облигации попадают в категорию бросовых из-за риска, связанного с их покупкой.

Виды гособлигаций

Государственные облигации имеют много различных видов, причины тому – разные цели заимствования средств и полное удовлетворение спроса.

ОФЗ (облигация федерального займа). Широкий сектор гособлигаций со средним или длительным сроком действия. Выпуск ее предназначен для российского населения, иностранных лиц (иногда устанавливаются ограничения при отдельном выпуске).

ОГСЗ (облигация государственного сберегательного займа) – процентная долговая бумага со средним периодом действия, которая выпускается только на предъявителя с номинальной ценой одной единицы, составляющей 500 руб. Покупка ее доступна для россиян, иностранных физических и юридических лиц.

ГСО (государственная сберегательная облигация) – долговая бумага целевого размещения. Ее владельцем может стать страховая компания, ПНФ, акционерный инвестиционный фонд, ПФ РФ и государственный внебюджетный фонд РФ (если это разрешено законодательством РФ), государственная корпорация.

ОГНЗ (облигация государственного нерыночного займа) – именная долговая бумага. Такой вид гособлигаций на вторичном рынке не обращается. Покупка их доступна только для юридических лиц резидентов и нерезидентов Российской Федерации.

Государственная облигация, погашаемая золотом – именная долговая бумага, которая выпускается в виде документа (золотого сертификата). Процент владельцу не начисляется. Ее владелец в назначенный срок получает в качестве погашения золото в слитке, в эквиваленте 1 кг за каждый сертификат.

ОГВВЗ (Облигация внутреннего валютного займа) – процентная долговая бумага, которую выпускают только на предъявителя с номинальной ценой 1 000 долларов. Нетипичный для рынка гособлигаций инструмент, так как номинирован в долларах США.

ОВВЗ (Облигации внешнего валютного займа). Валютные облигации, размещаемые на иностранных фондовых рынках. Номинальная стоимость устанавливает только в долларах США, стартует от 1 USD за штуку.

Как зарабатывать на них

Для физических лиц, которые готовы покупать ОФЗ, главный вариант извлечения прибыли – регулярные купонные выплаты. Здесь удачным решением может быть стратегия реинвестирования купонов.

Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2018 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2018 и начале 2019 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.

Как рассчитывается ставка ОФЗ

Ставка по облигациям федерального займа тесно коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. К примеру, в период с 17.09.2018 г. по 16.12.2018 г. ключевая ставка была на уровне 7,50 %, а с 17.12.2018 года она подросла до 7,75 %. Представители ЦБ заявляют, что в дальнейшем ставки могут развернуться и пойти на снижение. Учитывая эту информацию, можно прогнозировать будущие доходности по бондам федерального займа.

Для долговых расписок типа ФД (с фиксированным доходом) величина купона устанавливается только один раз на весь срок обращения. Для гособлигаций с плавающей ставкой купон постоянно меняется.

В качестве примера возьму облигацию ОФЗ 29006. Она предполагает плавающий купон и погашение в 2025 г. Регулярность выплат каждые 182 дня, предыдущий купон был начислен 06.02.2019 по ставке 8,25 % годовых.

Какова доходность

Купонная доходность по облигациям федерального займа будет на пару процентов превышать ставку по депозитам для физических лиц. Для примера: вклад в Сбербанке в 2018 году гарантировал ставку 5–5,5 % годовых. А ставка по ОФЗ, ориентированным на физические лица, которые предлагал тот же Сбербанк также с приобретением в 2018 году, составляет 7,25 %. К тому же здесь предполагаются более регулярные выплаты, реинвестирование которых поможет физическим лицам увеличить процент заработка от инвестиций в федеральные расписки.

Риски

Среди российских активов облигации федерального займа имеют наивысший рейтинг надежности. Выплаты по ним гарантируются не частными лицами, а государством. Многие инвесторы причисляют такие госбумаги к безрисковым активам.

Облагаются ли налогом

Все виды облигаций федерального займа освобождены от начисления налога на купонный доход. Однако 13 % НФДЛ все же придется уплатить, если имеется прибыль от прироста стоимости тела долговой расписки. Но это относится только к продаже на вторичном рынке и не затрагивает народные ОФЗ, ориентированные на физических лиц.

Выгодно ли покупать

Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.

Можно ли покупать на ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет – это еще один инструмент, который физические лица начали активно брать на вооружение в настоящее время. На этот счет можно покупать любые типы облигаций федерального займа. С одним лишь ограничением: максимальная сумма пополнения счета в год составляет 1 млн руб.

Где посмотреть список доступных для покупки

Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.

Сколько стоит 1 штука

В большинстве случаев номинал одной облигации федерального займа установлен в размере 1 тыс. рублей. Однако приобретение народных бондов для физических лиц сейчас имеет минимальный финансовый порог в размере 30 тыс. рублей.

Помните о комиссии

Чтобы купить облигацию, необходимо открыть банковский и брокерский счета в отделениях. Бумаги существуют только в цифровом виде. Начальный лот — 30 бумаг, то есть приносить с собой необходимо минимум 30 тыс. рублей. Плюс комиссия банка: максимальный размер составит 1,5% при сумме сделки операции до 50 тыс. рублей, до 300 тыс. рублей — 1%, а на покупку бумаг на сумму выше 300 тыс. рублей комиссия составит 0,5%.

Владельцы бумаг будут раз в полгода получать купонный доход. Ставка первого купона составит 7,5% годовых, второго — 8%, третьего — 8,5%, четвертого — 9%, пятого — 10%, шестого — 10,5%. «Покупатели первого дня при реинвестировании в итоге получат доходность к погашению 9,02% годовых до вычета комиссии», — подсчитал финансовый аналитик ИК «ДОХОДЪ» Владимир Киселев. Последняя дата размещения ОФЗ — 25 октября. В 2020 году государственные кредиторы получат свои сбережения обратно. «Нужно помнить о банковской комиссии, которая сокращает доходность на 0,5-0,9% в зависимости от суммы инвестирования. Чем она меньше, тем больше будет сокращаться годовая ставка», — рассказывает Киселев. Следует также понимать, что заявленную доходность можно получить, только если инвестор держит ОФЗ до погашения. При досрочном погашении комиссию банкам придется заплатить в двойном размере. Если инвестора не пугает трехлетнее вложение, «народные» ОФЗ обыгрывают ставки по депозитам. Максимальная ставка по рублевому вкладу в Сбербанке составляет 5,6%, в ВТБ24 6,9% годовых.

Приказ Минфина России от 11 июня 2021 г. № 266 “Об эмиссии облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска N 26239RMFS”

21 июня 2021

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 15 мая 1995 г. № 458 «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов», распоряжением Правительства Российской Федерации от 15 декабря 2020 г. N 3327-р и Условиями эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 16 августа 2001 г. N 65н, на основании приказа Министерства финансов Российской Федерации от 29 апреля 2020 г. N 179 «О предоставлении права подписания» приказываю:

1. Осуществить от имени Российской Федерации эмиссию облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) в рамках верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, установленного статьей 1 Федерального закона от 8 декабря 2020 г. N 385-ФЗ «О федеральном бюджете на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов», состоящую из одного выпуска.

2. Установить следующие параметры выпуска ОФЗ-ПД:

— объем выпуска — 500 000 000 000 (пятьсот миллиардов) рублей;

— количество облигаций — 500 000 000 (пятьсот миллионов) штук;

— государственный регистрационный номер: 26239RMFS;

— номинальная стоимость одной облигации 1000 (одна тысяча) рублей;

— дата начала размещения облигаций — 16 июня 2021 года;

— дата окончания размещения облигаций — 27 декабря 2023 года

— дата погашения облигаций — 23 июля 2031 г.;

— процентная ставка купонного дохода — 6,90% годовых;

— купонный доход по первому купону — 43 (сорок три) рубля 67 копеек; по второму — двадцатому купонам — 34 (тридцать четыре) рубля 41 копейка каждый;

— даты выплаты купонного дохода:

2 февраля 2022 г.; 3 августа 2022 г.; 1 февраля 2023 г.; 2 августа 2023 г.; 31 января 2024 г.; 31 июля 2024 г.; 29 января 2025 г.; 30 июля 2025 г.; 28 января 2026 г.; 29 июля 2026 г.; 27 января 2027 г.; 28 июля 2027 г.; 26 января 2028 г.; 26 июля 2028 г.; 24 января 2029 г.; 25 июля 2029 г.; 23 января 2030 г.; 24 июля 2030 г.; 22 января 2031 г.; 23 июля 2031 г.;

— круг потенциальных владельцев: резиденты и нерезиденты Российской Федерации;

— размещение облигаций осуществляется Банком России по поручению Министерства финансов Российской Федерации;

— форма выпуска — документарная с обязательным централизованным хранением;

— облигации могут быть выкуплены Министерством финансов Российской Федерации до срока их погашения с возможностью их последующего обращения с соблюдением требований, установленных бюджетным законодательством Российской Федерации.

3. Департаменту государственного долга и государственных финансовых активов:

— оформить выпуск ОФЗ-ПД N 26239RMFS глобальным сертификатом;

— передать глобальный сертификат выпуска ОФЗ-ПД N 26239RMFS на хранение в Небанковскую кредитную организацию акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий»;

— вносить в Государственную долговую книгу Российской Федерации сведения об объеме принятых в соответствии с настоящего приказа долговых обязательств Российской Федерации, а также об исполнении указанных обязательств.

4. Административному департаменту и Департаменту государственного долга и государственных финансовых активов обеспечивать выплату купонного дохода и погашение указанных в настоящего приказа облигаций в установленные сроки и в пределах бюджетных ассигнований, предусмотренных сводной бюджетной росписью на эти цели.

5. Контроль за выполнением настоящего приказа оставляю за собой.

Заместитель Министра

Т.И. Максимов

Виды облигаций государственного займа СССР

Начало НЭПа в Советской России стало частичным возвратом к рынку. Поскольку существовал сильный дефицит товаров (последствия Мировой и Гражданской войн), люди мало что могли приобрести. Деньги накапливались у граждан. Это вызывало рост денежной массы и рост инфляции.

Справка: НЭП означает новая экономическая политика — экономическая политика, проводившаяся в 1920-е годы в Советской России и СССР.

В определенной степени последнюю остановила денежная реформа 1924 года, когда были введены обеспеченные золотом червонцы. Однако это не избавляло от инфляции. Обстановку удалось стабилизировать, хоть и не полностью, за счет государственных займов. Приобретая государственные ценные бумаги, граждане уменьшали размеры своих сбережений, что влияло на обесценивание рубля.

Разумеется, отдавать свои деньги за облигации просто так не хотелось. В какой-то степени помогала пропагандистская кампания. За счет облигаций можно было купить что-нибудь дефицитное. Но значительную роль играло и принуждение. Облигации включались в счет зарплаты. Существовали займы нескольких типов: натуральные, выигрышные и процентные.

Выигрышные

На облигациях были представлены все сведения об условиях, при которых был возможен выигрыш. К примеру, дополнительная сумма полагалась держателю каждой третьей или пятой облигации. Выигрыш мог определяться и в зависимости от общей суммы вклада, сделанного человеком. Номиналом таких бумаг обычно являлись 100 рублей. Были облигации и меньшего номинала, считающиеся частями более крупных. Были и более крупные. Первые тиражи выпускались в виде листов, от которых просто отрезалось столько, сколько было нужно.

Натуральные

Приобретались они за рубли, при этом их выражение было представлено в виде конкретных продуктов. Выплата производилась в натуральной форме. Такие облигации выпускались в самом начале 1920-х годов.

Процентные

За период в несколько месяцев или ежегодно производилось начисление определенных процентов. Иногда у таких облигаций были отрезные купоны, на которых указывалась фиксированная сумма для выдачи процентов. К примеру, 100-рублевая облигация при 5% предполагала 10 купонов достоинством в 10 рублей. Их можно было обменять на деньги за 10-летний период. Затем получали полную 100-рублевую стоимость облигации.

Вначале предусматривался срок погашения облигации в 2 – 3 года. Затем его увеличили до 10 и 20 лет. Полные выплаты предусматривались только после того, как срок закончится. Впрочем, обычно сроки продлевались. Что касается процентов, то и с ними не все было просто. Мешали большие очереди и ограничения выплат. Довольно много случаев, когда люди, приобретавшие акции в 1930-е годы, смогли получить выплаты по ним только в 1980 годы. При этом из-за значительного роста цен на товары, потери были довольно ощутимыми.

Определение облигации в российском законодательстве

В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Разновидности государственных облигаций в России

Государственные ценные облигации различаются типами купонов, сроками их возможного погашения, а также величиной потенциальной профитности. Купоны имеют три вида доходности:

• Постоянные. В данном случае, имеется заранее прописанный процент доход, и он является неизменным.
• Переменные. Доходность купона может изменяться.
• Фиксированные. Размер ставки уже заранее известен, но он может измениться.

Основным видом ценных бумаг, которое выпускает Министерство финансов, является ОФЗ (Облигации Федерального Займа). Регулятор оборота данных бумаг – это ЦБ России. Ставка ЦБ напрямую будет определять доходность гос. Облигаций. В качестве номинала может использоваться как национальная, так и зарубежная валюта.

ОФЗ по своей сути являются наименее рискованными, потому как выплаты прекращаются только в случае полнейшего отказа государства от своих долговых обязательств. Конечно, всё может быть, и 1998 год является ярким примером, когда в РФ был дефолт. Государственные облигации по срокам могут быть короткими, средними и долгосрочными.

Читать – Работа по стратегии “Купи и держи”

ОФЗ-Н – это государственные бонды, которые доступны к покупке любому гражданину. Их выпускают с двумя конкретными целями: повышение финансовой грамотности населения, привлечение средств в государственный бюджет. У данной разновидности облигаций есть свои нюансы:

• Их невозможно купить на бирже, они приобретаются только у Министерства финансов через соответствующих брокеров.
• Цена продажи зафиксирована эмитентом.
• Комиссия берётся при покупке и продаже, и доходит до 1,5% за сделку.
• Облигации физических лиц можно продавать и по номинальной стоимости, не дожидаясь окончания срока.

Есть и так называемые ОВВЗ – это номинированные в зарубежной валюте бонды. Это облигации внешних и внутренних займов. Данный вид облигаций был сформирован еще в 1992 году . Стоит отметить, что данный облигации приобретают в первую крупные инвестиционные организации. Есть муниципальные облигации – это продукт в первую очередь регионального значения, гарантом которого выступает конкретный город или же область. Они являются менее надёжными, поскольку статус эмитента не настолько значителен , но зато доход может быть значительно выше.