Фьючерс на s&p 500 — дек. ’21

Что такое индекс S&P 500?

Индекс S&P 500 (SPX) или Standard & Poor’s 500 представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс 500 крупнейших публично торгуемых компаний США. Это не точный список 500 крупнейших компаний США по рыночной капитализации, поскольку существуют и другие критерии для включения в индекс. Индекс широкого рынка считается лучшим индикатором акций США с большой капитализацией. Другие распространенные ориентиры фондового рынка США включают промышленный индекс Доу-Джонса, или Dow 30, и индекс Russel 2000, который представляет собой индекс малой капитализации.

В настоящее время S&P не предоставляет на своем веб-сайте полный список всех 500 компаний, за исключением 10 лучших. Многие из ведущих компаний в S&P 500 включают технологические фирмы и финансовые компании.

Этапы развития

Впервые компания Standard & Poor’s представила миру S&P 500 в 1957 г. За последние 50 лет он вырос с 89,5 до 3 335,47 пункта (по состоянию на 30.09.2020). Но история развития началась задолго до 1957-го:

1. 1923 г. – появился индекс из 233 акций, представляющих 26 отраслей экономики. Отслеживать изменение в ежедневном режиме было затруднительно.
2. 1926 г. – появился индекс Standard Statistics, который включал 90 ценных бумаг: 50 промышленных, 20 железнодорожных и 20 коммунальных компаний. Его значения впервые стали обновляться ежедневно.
3. 1941 г. – Standard & Poor’s рассчитывает индекс на основе 416 акций из 72 отраслей. Но сохранился еще и S&P 90, правда, состоял из 100 наименований.
4. 1957 г. – S&P 500 объединил в себе два предыдущих индекса и стал существовать в известном нам виде. Такое объединение стало возможным благодаря развитию компьютерных технологий и автоматизации процесса расчета. Структура была такая: 425 промышленных, 60 коммунальных и 15 ж/д предприятий.
5. 1976 г. – изменилась структура: 400 промышленных, 40 коммунальных, 40 финансовых и 20 транспортных предприятий. Впервые в список попали ценные бумаги финансовых компаний.

В любой точке планеты можно онлайн следить за изменением S&P 500 на интерактивном графике. Его динамику публикуют сотни сайтов. По взлетам и падениям можно отследить даты мировых финансовых кризисов и периоды восстановления экономики. За последние 50 лет график выглядит так:

Как инвестировать в индекс

S&P 500 – это числовой аналитический показатель, а не торговый инструмент. Его нельзя купить на фондовом рынке. Но инвесторы все равно имеют возможность инвестировать в индекс и зарабатывать на нем. Рассмотрим доступные варианты для россиянина.

ETF и БПИФы

Прямой доступ на американские биржи, где торгуются индексные фонды, следующие за S&P 500, открыт либо квалифицированному инвестору, либо через зарубежного брокера. Если эти варианты вам не подходят, то остается только МосБиржа и торгуемые на ней ETF и БПИФы.

На Московской бирже можно купить индексные фонды, которые включают в свой состав акции американских компаний из S&P 500:

1. FXUS от компании FinEx следует не за S&P 500, а за Solactive, но они очень похожи. Фонд покрывает 85 % фондового рынка США, включает 507 акций. Комиссия – 0,9 %. Котировка на 30.09.2020 – 4 771 руб. Доходность за 5 лет в рублях – 118,22 %, в долларах – 81,39 %.
2. БПИФ “Сбербанк – S&P 500”. Максимальная комиссия – 1 %. Котировка на 30.09.2020 – 1 381,6 руб.
3. БПИФ “Альфа – Капитал Эс энд Пи 500”. Вознаграждение управляющей компании – не более 1,4 %. Инвестирует через покупку акций иностранного ETF. Котировка на 30.09.2020 – 11,54 $.
4. БПИФ “ВТБ – Фонд Акций американских компаний”. Инвестирует через покупку акций иностранного ETF. Комиссия УК – 0,9 %. Котировка на 30.09.2020 – 902,8 руб.

Все перечисленные фонды можно купить на ИИС и воспользоваться налоговыми льготами: либо вернуть до 52 000 руб. в виде возврата ранее уплаченного НДФЛ, либо освободиться от налога на полученную прибыль от операций с ценными бумагами.

ПИФы

Если нет брокерского счета, можно купить паи одного из ПИФа, в составе которого есть ценные бумаги американских компаний.

Например, “Фонд Глобальные акции” от УК “Сбер Управление Активами”. Инвестирует в инвестиционный фонд SPDR S&P 500 ETF TRUST, обыкновенные и привилегированные акции американских компаний и депозитарные расписки.

Один пай стоит 2 558,73 руб. (на 28.09.2020). Взимаются комиссии:

• за управление – 1 % в год;
• при покупке и погашении пая (размер зависит от суммы и места сделки);
• другие – не более 0,65 % в год.

При выборе между ETF и ПИФом я отдаю предпочтение первому. Во-первых, нет никаких проблем с открытием брокерского счета, все делается онлайн за 5 минут. Во-вторых, комиссии значительно меньше. В-третьих, ваша доходность не зависит от компетентности управляющего, ETF просто следует за S&P 500 и повторяет его изменения.

Самостоятельное формирование индекса

Когда мы говорили с вами об индексе РТС, в который входит всего 38 акций, то рассматривали вопрос самостоятельной покупки ценных бумаг из списка. Даже в этом случае процесс требует наличия солидного капитала и времени на постоянное отслеживание котировок и ребалансировку портфеля. Представьте, как это будет происходить, когда акций не 38, а 505.

Преимущества самостоятельной покупки акций – в получении дивидендов (в фондах они сразу реинвестируются управляющей компанией) и отсутствии комиссий за управление. Но вы легко перекроете все плюсы своим потраченным временем и брокерскими комиссиями на купле-продаже активов во время ребалансировки. Считаю, такой вариант инвестирования сложным и нецелесообразным.

Условия попадания в S&P 500

Для попадания в индекс, компания должна соответствовать определенным критериям:

• это должна быть американская компания;
• рыночная капитализация не менее 6,5 млрд. долларов;
• доля акций в публичном доступе (free-float) — от 50%;
• высокая ликвидность — за последние 6 месяцев, минимальный оборот в день не должен опускаться ниже 250 тысяч бумаг.

Есть еще много других требований к условиям. Это основные. Критерии попадания в индекс могут меняться со временем. Как в большую, так и меньшую сторону.

Но даже если компания удовлетворяет всем критериям — это  не гарантирует ей попадание в индекс СИПИ 500.

Интересные факты об индексе

С момента начала публикации SnP 500 за 62 года к 2019 значение индекса выросло почти в 300 раз.

Что влияет на цену

Манипулировать ценами в интересах одного-двух игроков на таком объеме и количестве торговцев крайне сложно. Если не сказать больше — невозможно. Все определяет реальный спрос и предложение, которые формируются под воздействием целого ряда факторов.

Их на сегодня не в состоянии просчитать ни один суперкомпьютер в мире. Это страхи инвесторов, масса экономических показателей, новости, которые способны обрушить все в один момент. И фундаментально значимые движения в экономике, которые могут развернуть тренд в один день.

Прогноз аналитика и перспективы

Рассмотрим недельный и дневной график S&P.

График SnP 500 недели.

С точки зрения технического анализа, картинка по SnP рисуется крайне интересная. На недельном графике тренд от начала 2016 года сломлен. И сломлен уверенно, с глубоким уходом вниз в конце 2018 года. Многие подумали — вот, наконец, то самое окончание бычьей многолетней фазе. Но рогатые просто так не сдаются и быстро нарисовали отскок, который длится до сих пор.

Сейчас цена находится в самой интересной точке. После 15 растущих недельных свечей и корректирующих 4-х котировки вышли на фигуру «двойная вершина». И отрисовали первую падающую свечу. Это сильный сигнал для медведей.

Если техника подтвердится — цена уверенно может начать снижаться до уровня минимумов декабря 2018 и ниже. У быков остается шанс сломать двойную вершину SnP и увести цену выше, но времени у них мало. Вряд ли им позволят долгие проторговки и стояние на месте на этих уровнях.

Или они уходят выше, или медведи ведут быков к прокурору.

Дневной график SnP 500.

Хорошо видна двойная вершина. Второе, что бросается в глаза, — разворот вверх в декабре 2018 г. прошел на высоких объемах. Он очень плавно к настоящему моменту стал затихать. Тестирование предыдущего локального максимума SnP 500 не вызвало энтузиазма у торговцев. Объемы торгов прошли на прежних значениях, ниже среднего.

Похожие индексы

Единственный индекс, схожий с S&P 500 по значимости влияния на американскую и мировую экономику, — это DJA. Или индекс Доу-Джонса. Самый старый — ему более 120 лет. Включает 30 ведущих компаний США. В отличие от SnP критерий отбора — цена акции эмитента. Эта два индекса дополняют друг друга и являются отличными индикаторами состояния американского фондового рынка в целом.

Что такое S&P 500

Определение S&P 500 (произносится по-русски как “эсэндпи 500”) не будет принципиально отличаться от любого другого определения биржевого индекса. Различия в составе и принципе расчета.

Попадают в него ценные бумаги при соблюдении определенных критериев. Требования устанавливаются компанией, которая и рассчитывает индекс, – Standard & Poor’s (отсюда аббревиатура S&P в названии).

Любой биржевой индекс нужен, чтобы определить настроение инвестора, понять, растет или падает фондовый рынок. S&P 500 часто сравнивают еще с одним известным и более старым индексом – Dow Jones (его еще называют промышленным). Но второй включает в состав только 30 компаний США, так называемые “голубые фишки”, представляющие далеко не все отрасли экономики. S&P 500 имеет более широкий охват. Согласитесь, 30 и 500 – это большая разница.

Есть и еще одно отличие от Dow Jones, но его мы разберем в разделе про методику расчета.

Как купить индекс S&P 500?

Самый простой способ вложиться в индекс — это покупка биржевых фондов. Которые покупают компании в той же пропорции. И постоянно отслеживающие изменения в составе бенчмарка (индекса).

Есть 3 варианта как это сделать.

На Московской бирже.

Через покупку ETF или БПИФ на американский рынок.

Доступные фонды:

• ETF FXUS от провайдера Finex;
• БПИФ SBSP от Сбербанка;
• БПИФ AKSP от Альфа-капитал;
• БПИФ VTBA от ВТБ.

Российские биржевые фонды отличаются очень высокой платой за управление (в среднем 1% в год). И не очень высоким качеством управления. Но взамен инвесторы получают налоговые льготы в виде ИИС и НДВ.

На Санкт-Петербургской бирже (СПБ). 

На СПБ обращается несколько (очень урезанный список) иностранных ETF. В том числе и на индекс S&P 500. С очень достойным качеством управления и просто смешными (по российским меркам) комиссиями. Сотые доли процента в год. Сравните с 1% по российским продуктам и ощутите разницу.

Минусов два:

• Доступ могут получить только квалифицированные инвесторы.
• Налоговые Льготы недоступны.

Через зарубежного брокера. 

Если очень хочется владеть именно иностранными ETF, а доступ на СПБ недоступен, открываем счет через зарубежного брокера (делается в течении 3-5 дней). Как таковых особых требований для открытия счета к инвестору нет.

Плюсы:

• Качественные биржевые фонды с очень низкой платой за управление. Например, ETF VOO от провайдера Vanguard — ставка 0,03% в год.
• ETF выплачивают ежеквартальные дивиденды.

Минусы:

• Дорогое брокерское обслуживание. Комиссии за сделку — 1-2$. Есть минимальная ежемесячная плата — 10 баксов. Соответственно, желательно иметь для старта хотя бы 10-15К.
• Потеря налоговых льгот.

Как инвестировать в индекс S&P 500?

Когда дело доходит до инвестирования в акции с целью получения дохода, эксперты склонны выделять две группы игроков.

Первую группу трейдеров составляют спекулянты. Они получают доход от частой перепродажи акций. Такая деятельность требует больших ресурсов, как временных, так и умственных. Спекулянтам не интересны долгосрочные прогнозы, они играют на колебаниях цен с горизонтом не более одного месяца, используя в основном технический анализ.

Долгосрочные инвесторы отличаются более глубоким знанием механизмов работы не только рынка, но и конкретных компаний. Они работают с горизонтом год и более, а в качестве основного источника дохода используют дивиденды (редко перепродают активы). Для работы с рынком, вопреки убеждению многих экспертов, необязательно быть программистом или экономистом, главное, хотеть выгодно вложить деньги, чтобы они работали.

Вложить деньги в S&P 500 реально, и сделать это можно через отслеживающие фондовые индексы ETF. Если мы говорим о том, что индекс снизился или увеличился, то по большому счету имеет в виду, как именно изменилась цена портфеля, собранного из акций предприятий, входящих в о S&P 500.

Индекс S&P 500, если отследить его динамику, по умолчанию считается неплохим вариантом для инвестиций. Он растет, обгоняя инфляцию. Но купить акции всех пятисот компаний практически нереально, не говоря уже о том, сколько на это уйдет времени, и о том, что состав индекса периодически пересматривается. Гораздо проще приобрести активы у ETF – фонда, отслеживающего индекс. У такого фонда есть акции всех компаний корзины, он представляет собой готовый портфель активов. Таким фондом для нашего индекса стал, например, SPY. Есть и другие, но этот считается самым надежным и крупным.

Котировки SPY немного ниже основного индекса ввиду поправки на затраты

Предположим вы купили актив SPY. Такой актив, к слову, называется паем. Цена этого пая будет с течением времени меняться точно так же как и сам индекс. Кроме этого, инвестор будет иметь возможность получать дивиденды.

Для определения доходности вложения в SPY, воспользуемся аналитическими отчетами. В худшие годы вложение в фонд, отслеживающий индекс, с учетом покрытия инфляции давали только около пяти процентов прибыли. Но после 2000 года эти показатели выросли и стабилизировались. Средняя доходность остановилась на уровне 11%. Прибыль сравнима с вложением в недвижимость.

Тут стоит отметить еще и такую особенность – SPY и другие подобные ему фонды отличаются консервативностью. Получить прибыль за два три-года иногда не получается, приходиться выжидать, пока пройдет неблагоприятный период.

А если вы хотите получить доход по-быстрому?

К сожалению, S&P 500 не очень подходит для любителей быстрого дохода. В индексе находятся самые крупные, а значит – надежные предприятия. Они имеют запас, чтобы пережить кризис, они не отреагируют существенным падением на кризис, они не закроются и не обанкротятся в ближайшее время. Вот какие преимущества дает вам вложение в S&P 500. Но, при этом, индекс никак не фиксирует доходность этих компаний. Фирмы могут быть влиятельными, крупными и малоприбыльными одновременно.

Для инвесторов решением могут стать отраслевые фонды, которые отслеживают только компании индекса определенной направленности. Например, SPDR S&P Pharmaceuticals имеет портфель из акций предприятий в сфере биотехнологий. Но вкладываясь в такой фонд, инвестор должен чувствовать рынок. Биржи отлично помнят пузырь доткомов, который лопнул в 2000 году.

Семейство подиндексов

Биржевые индексы такого масштаба всегда имеют семейство подиндексов. Они создаются по схожим правилам.

В случае с S&P 500 есть следующие подиндексы:

• Total Return (SPXT) – отличие от обычного S&P 500 в том, что все дивиденды реинвестируются. Обычный S&P 500 учитывает только изменение стоимости бумаг, входящих в состав корзины;
• Net Total Return (SPTR500N) – то же, что и SPXT, но учитываются налоги, которыми облагаются дивидендные поступления. Для американских инвесторов индекс удобен тем, что показывает потенциальный доход за вычетом налогов. Между этими подвидами и базовым индексом SP 500 всегда сохраняется высокая прямая корреляция. Методика расчета одна и та же, состав корзины тот же, отличаются только численные значения. Сценарий, при котором S&P 500 растет, а SPTR500N падает исключен.

Помимо этого выделяются:

• S&P 500 Top 50 – из корзины отбираются первые 50 крупнейшие компании;
• S&P 100 – его компоненты также отбираются из S&P 500;
• S&P 500 Ex-Sector Indices. Из корзины обычного S&P 500 удаляются компании, относящиеся к определенному сектору в соответствии с классификатором GICS. На основе котировок оставшихся бумаг рассчитывается значение Ex—Sector Indices;
• группы секторальных индексов. Подход похож на предыдущий, только теперь в соответствии с классификатором GICS из корзины S&P 500 отбираются компании, относящиеся к одному из секторов, и на их основе рассчитываются Sector Indices.

Самое читаемое

Неделя

Месяц

За все время

Инвестирование или спекуляция — в чем разница
Евгений Абрамович
27
21.09.2021

Прогноз цены Litecoin
Евгений Абрамович
319
31.08.2021

5 советов начинающим трейдерам на рынке Форекс
Евгений Абрамович
112
15.09.2021

Инвестирование или спекуляция — в чем разница
Евгений Абрамович
27
21.09.2021

7 лучших брокеров в России 2021 года. Обзор биржевых брокеров для торговли на фондовом рынке.
Владимир Остальский
138634
22.03.2020

Рейтинг криптобирж. 10 лучших площадок в 2020 году
Елена Ли
37860
01.04.2020

Как выбрать брокера Форекс?
Команда Brokers.Ru
20638
29.11.2017

Как создать свою брокерскую компанию?
Владимир Остальский
17528
29.06.2014

ProShares Short S&P 500

• Стоимость $17,76;
• Годовой диапазон торгов $17,39-33,19;
• Издержки инвестирования 0,90%.

ProShares Short S&P 500 (NYSE:SH) ориентирован на достижение динамики, обратной индексу S&P 500 (т. е. предлагает коэффициент -1x).

SH: Недельный таймфрейм

За последние 12 месяцев SH упал примерно на 25%, тогда как S&P 500 и SPY выросли примерно на 15%. Эта разбежка в процентах демонстрирует акцент фонда на ежедневных расчетах.

Фонд был запущен в июне 2006 года. На более долгосрочном графике можно увидеть снижение стоимости фонда.

SH: Месячный таймфрейм

Другими словами, SH может выглядеть как относительно простой ETF, позволяющий играть на понижение S&P 500 без использования заемных средств.

Однако к нему стоит прибегать только для краткосрочных сделок. В идеале на SH следует выделять относительно небольшую сумму.

Подведем итог

Обратный ETF, такой как SH, предлагает участникам рынка инструменты и преимущества хеджирования. Однако не стоит забывать о риске значительных потерь.

Обратные ETF (особенно фонды с кредитным плечом) не подходят долгосрочным инвесторам, поскольку их результаты могут серьезно расходиться с базовым активом.

Инвесторы, желающие хеджировать риски (или придерживающиеся «медвежьей» точки зрения в отношении выбранного индекса или класса активов), могут обратить внимание на ряд других фондов, в том числе:

• Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 2X Shares (NYSE:JDST);
• Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares (NYSE:SPDN);
• MicroSectors US Big Banks Index 2X Inverse Leveraged (NYSE:BNKZ);
• ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (NYSE:EEM) (NYSE:EEV);
• ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ:SQQQ);
• ProShares UltraPro Short S&P500 (NYSE:SPXU);

Розничным инвесторам, заинтересованным в обратных ETF, следует проконсультироваться с зарегистрированным консультантом по финансовым вопросам.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Как инвестировать в индекс S&P 500?

Поскольку инвестиции обычно означают покупку и удержание актива в течение нескольких месяцев или лет, важно инвестировать через механизм, который не требует периодических затрат на хранение, в то время как спред и комиссия не так важны. Это означает, что если вы инвестируете в S&P 500, то будет разумно не использовать брокерские CFD, поскольку они почти всегда будут генерировать ежедневную комиссию за своп за ночь, которая сильно съедает долгосрочную прибыль

Кроме того, для розничных инвесторов непрактично и дорого покупать взвешенную выборку всех пятисот акций, что потребовалось бы для воспроизведения индекса.

Как торговать индексом S&P 500?

Поскольку трейдеры стремятся получить прибыль от открытия нескольких краткосрочных позиций, длинных или коротких по индексу S&P 500, они гораздо больше заинтересованы в доступе к инструменту, который является ликвидным и обычно имеет конкурентный спред и комиссию. Дополнительные долгосрочные затраты на удержание позиций, такие как плата за однодневное финансирование, часто известное как «своп», становятся менее важными.

Самый простой способ для большинства розничных трейдеров торговать индексом S&P 500 — это торговать им как CFD. К счастью, многие брокеры Forex предлагают торговлю CFD на индексы фондового рынка. Вместо этого трейдеры с более крупными депозитами могут получить более выгодную сделку, торгуя фьючерсами или опционными контрактами вместо CFD, таких как фьючерсы или опционы e-mini S&P 500.

 Фьючерсный контракт e-mini S&P 500 имеет размер тика 12,50 долларов США, что означает, что наименьшая позиция, которую вы можете открыть, имеет номинальную стоимость примерно в полмиллиона долларов США, что слишком велико для многих трейдеров. К счастью, с 2019 года доступен новый фьючерсный контракт S&P 500, размер которого составляет одну десятую: фьючерсный контракт e-micro S&P 500 с размером тика всего 1,25 доллара США, что означает возможность открытия позиции с минимальной номинальной стоимостью. примерно 50 000 долларов.

Общая информация об индексе S&P 500

S&P 500 был запущен 4 марта 1957 г., но с использованием установленной методики был выполнен пересчет значений индекса вплоть до 3 января 1928 г. Позже этот инструмент стал рассчитываться в валютах, отличных от доллара (евро, китайский юань, индийская рупия, бразильский реал и другие).

S&P 500 – взвешенный по капитализации индекс, то есть учитывается капитализация компании, а не просто усредняется стоимость бумаг всех компаний, входящих в корзину. Что касается возраста, то этот инструмент уступает DJIA, он рассчитывается с 1896 г., но именно S&P 500 стал самым известным индексом в мире.

Предпосылки для создания S&P 500 сложились еще в 1923 г. Тогда агентство Standard & Poor’s запустило серию индексов, в которые вошли 233 американские компании из 26 секторов экономики.

В последние десятилетия наблюдается повышение связи этого инструмента с американским ВВП. Математика говорит, что с 1958 г. корреляция между графиком американского ВВП и индексом составляет 45,90%. В последние десятилетия корреляция между этими величинами растет. В критические периоды (пузырь доткомов, кризис 2008 г., локдаун, связанный с коронавирусной пандемией) корреляция достигает 80-90%.

Поддержкой индекса занимается агентство S&P Dow Jones Indices.

Состав S&P 500, расчетная формула

Для расчета индекса СП 500 используется стандартная формула:

в этой зависимости использованы следующие обозначения:

• i, k – номер компонента корзины и общее количество компаний в индексе соответственно;
• P – цена акции;
• N – количество акций, имеется в виду free—float количество ценных бумаг, они находятся в свободном обращении и торгуются на биржах;
• D – делитель, рассчитывается самим провайдером индекса. При разработке методологии значение divisor приняли таким, чтобы S&P 500 был равен 10.

По этой же формуле рассчитываются и другие индексы, обеспечиваемые S&P Dow Jones indices. Расчет проводится в автоматическом режиме, данные обновляются ежесекундно и транслируются на Chicago Mercantile Exchange и Chicago Board Options Exchange.

Что касается состава, то откровенно мелкие компании в этот индекс не попадают. Одно из условий для кандидатов на включение в корзину – капитализация в несколько миллиардов долларов, эти критерии детальнее рассмотрим чуть позже. По состоянию на конец ноября 2020 г. медианная капитализация – $22,336 млрд, а средняя – $56,491 млрд.

Одна из особенностей индекса СНП 500 – неравномерное распределение между сферами экономики. Жестких секторальных ограничений нет, поэтому, например, IT-сфера занимает 27,4%. Всего же на IT и здравоохранение приходится более 40% «веса». Индекс критикуют за это, отсутствие ограничений по секторам экономики приводит к тому, что S&P 500 в разные периоды истории был сильно зависим от финансовой составляющей, позже – от IT-сферы и отрасли здравоохранения.

Что касается распределения по странам, то все 505 компаний корзины – американские. Это одно из условий для включения бумаг в состав, акции иностранных эмитентов не рассматриваются.

Лидеры в корзине со временем меняются. Сейчас первую десятку плотно оккупировали представители IT и коммуникационной сферы (6 компаний из 10).

Что такое индекс S&P 500?

 Индекс S&P 500 — это набор акций пятисот крупнейших публично торгуемых компаний на фондовых биржах США. Индекс взвешивается в соответствии с рыночной капитализацией входящих в него компаний и, следовательно, фактически отражает рыночную стоимость крупного американского бизнеса. Например, если компания A выпустила один миллион акций, каждая из которых оценивается в 1 доллар, а у компании B — один миллион выпущенных акций, каждая из которых оценивается в 2 доллара, изменение цены акции компании B будет способствовать изменению стоимости индекса в два раза больше чем компании A.

Поскольку США были крупнейшей и ведущей экономикой мира в течение примерно ста лет или около того, их фондовый рынок был предметом сильного интереса со стороны международных инвесторов, особенно после дерегулирования 1970-х годов, которое облегчило розничные международные инвестиции.

Как распределяются веса в индексе

Индекс S&P 500 взвешен по рыночной капитализации компаний.

Простыми словами, чем дороже стоит компания (относительно других), тем больший вес она имеет в индексе. В расчет стоимости (капитализации) компании принимается только доля free-float. То есть только акции, свободно обращающиеся на бирже.

Пример.

Допустим, в индексе было бы только три компании с капитализацией:

• компания А — 80 млрд.
• компания Б — 19 млрд.
• компания В — 1 млрд.

Суммарная стоимость компаний из индекса — 100 млрд. Это значение берется за 100%.

Соответственно, веса компаний в индексе расположились бы аналогично: 80 / 19 / 1%.

Если стоимость «самой дешевой компании В» вырастает в 2 раза или на 100% (с 1 до 2 млрд), индекс изменится всего лишь на 1%.

Стоит «самой дорогой компании А» подорожать всего лишь на 10% — индекс увеличится на 8%.

Соотношение риска и прибыли

Данные фонды демонстрируют динамику, обратную различным индексам, секторам или классам активов.

Существуют также обратные ETF с кредитным плечом, которые отражают изменения стоимости базового актива с определенным коэффициентом (-2x или -3x). Данный подход увеличивает как риски, так и потенциальную прибыль.

Для достижения обратной динамики менеджеры фондов используют сложные производные инструменты, такие как свопы, фьючерсы и опционы.

Ежедневный расчет по этим фондам ведет к тому, что результаты долгосрочных позиций могут значительно отличаться от базового актива. Следовательно, если позиция удерживается дольше одного дня, обратный характер движения не гарантирован.

В долгосрочной перспективе периодов в игру вступают временная «эрозия» стоимости и негативный эффект балансировки фонда. Таким образом, эти ETF больше подходят для краткосрочной торговли, чем для долгосрочного инвестирования.

Важно подчеркнуть, что данные продукты предлагают возможность играть на понижение и при этом ограничивают риски потерь. Недавняя динамика акций GameStop (NYSE:GME) продемонстрировала потенциальный эффект «короткого сжатия»

Как показали события последней недели, играя на понижение можно столкнуться с ситуацией, когда цены взлетают к казавшимся невероятными вершинам, вынуждая продавцов покрывать позиции, выкупая актив «втридорога». В случае обратных ETF убытки ограничены суммой, которую трейдер вложил изначально.

Хотя обратные фонды могут быть эффективными инструментами хеджирования, трейдерам необходимо внимательно следить за портфелями и балансировать их для сохранения эффекта хеджирования. Наконец, эти фонды обычно характеризуются высокими комиссионными.

Заключение

Надеюсь, вам стало более или менее понятно, что такое S&P 500. Исторически сложилось, что за его динамикой следят инвесторы со всего мира. Во-первых, они хотят заработать на его росте. Во-вторых, от состояния американской экономики зависит и состояние экономик других стран мира. Нравится нам или нет, но это сложившийся факт.

Эксперты прогнозируют изменение ситуации, но я думаю, что это случится не через год и не через 10 лет, а значительно позже. У россиян есть возможность инвестировать в крупнейшую экономику мира. Надо ею воспользоваться на свое благо и благо своей страны, ведь большую часть заработанных денег мы будем тратить дома, а не в США. А вы как считаете?