Основы фондового рынка: различные виды акций

Привилегированные акции

Привилегированные акции, предоставляют некоторую степень владения компанией, но, как правило, не дают тех же прав голоса (это может варьироваться в зависимости от правил прописанных в уставе акционерного общества). С привилегированных акций, инвестору, как правило, гарантируется фиксированный дивиденд. В этом еще одно их отличие от обыкновенных акций, с которых дивиденды не гарантированы. Еще одним преимуществом является то, что при ликвидации компании, держатели привилегированных акций получат свою долю вперед держателей обыкновенных акций (но все еще после держателей долговых обязательств). Привилегированные акции, кроме того, могут быть отозваны, это означает, что компания может иметь опцион на приобретение акций у акционеров в любое время по любой причине.

Дивиденд, в том числе и по данному типу акций, может быть выплачен только с прибыли. Поэтому, отсутствие оной чревато отсутствием дивидендных выплат вообще (по всем типам акций). Компенсировать этот недостаток помогут, так называемые, кумулятивные привилегированные акции. По ним невыплаченные дивиденды просто накапливаются и будут погашены компанией вместе с выплатами в следующие прибыльные периоды.

Если по какой-либо причине компания не выплатит дивиденды по привилегированным акциям, то они автоматически начинают давать право голоса на собрании акционеров. После этого их цена, как правило, возрастает.

Есть ещё ряд случаев, когда такой тип акций даёт своему владельцу право голоса. Так происходит в ситуациях, когда на кону стоят вопросы глобального для компании характера. Например, по ним можно голосовать по вопросам связанным с реорганизацией или ликвидацией компании-эмитента.

Вообще, существуют следующие типы привилегированных акций:

1. Кумулятивные (о них мы уже говорили выше);
2. С долей участия в прибыли компании. Такие акции позволяют претендовать на выплату дивидендов в повышенном размере, в тех случаях, когда компания завершает очередной период с хорошими показателями прибыли и дивиденды по обыкновенным акциям назначаются выше чем по акциям привилегированным;
3. Отзывные (о них мы тоже уже говорили, это как раз тот тип акций, которые компания может потребовать к выкупу в любое время, в рамках опциона);
4. С приложенным опционом на продажу. Этот тип акций, тоже предполагает опцион, но только в данном случае, право продать акции по заранее оговоренной цене, предоставляется акционеру. А в роли покупателя выступает компания-эмитент;
5. Гарантированные привилегированные акции имеют под собой гарантию по выплате дивидендов не только от компании их эмитента, но и от какой-либо третьей стороны (например от солидного банка);
6. Конвертиуемые префы****, позволяют обменивать их на обыкновенные акции той же компании. В этом случае, в условиях их выпуска заранее прописывается курс обмена и тот срок, в течении которого этот обмен можно будет осуществить;
7. С фиксированной или переменной ставкой дивидендов. Фиксированная ставка представляет собой либо процент от номинала акции, либо фиксированный процент от прибыли компании, либо какую-то другую, строго определённную цифру, прописанную в уставе акционерного общества. Ну а переменная ставка может пересматриваться на очередном собрании акционеров.

Многие частные инвесторы выбирают привилегированные акции по той причине, что стабильные фиксированные дивиденды для них важнее, чем возможность участия в управлении компанией. А вот, например, для институциональных инвесторов (или для инвесторов стратегических) куда важнее именно право голоса, поэтому они предпочитают обыкновенные акции.

**** Префы – жаргонное название привилегированных акций в среде трейдеров и инвесторов.

Акция и облигация: в чем отличие?

И то, и другое – это ценные бумаги, но не стоит их путать. Облигации имели хождение и в царской России, и во времена Советов. Их покупка не превращает человека в совладельца предприятия, но он может быть уверен, что к определенному сроку гарантировано получит за них деньги обратно с процентами.

Зная, что такое акции, вы теперь понимаете, что никто не может дать акционеру гарантию сохранности его инвестиций и, тем более, получения прибыли. Он становится собственником и отдает себе отчет о возможных рисках. Предприятие может обанкротиться, и все внешние кредиторы будут обладать абсолютным приоритетом на погашение долговых обязательств. Иными словами, покупка акций может сделать человека богатым, если компания станет успешной, или оставить его «у разбитого корыта».

Два виды акций: обыкновенные и привилегированные

Принято выделять два основных вида акций:

1. Обыкновенные (на сленге «обычка» или «простые»). В названии на конце добавляются «ао»;
2. Привилегированные (на сленге «префы»). В названии часто используется добавление «ап», «пр» или «-п» на конце. Например, Сбербанк ап, Ростелеком ап, Транснефть-п;

Объём эмиссии привилегированных ценных бумаг не может превышать 25% от общего количества. В большинстве случаев компании не делают эмиссию префов.

Рассмотрим в чём их основные отличия обычки от префов.

Сравнительная таблица обыкновенных и привилегированных акций

	Обыкновенные	Привилегированные
Размер дивидендов	Меньше, чем у префов	Более высокий процент дивиденда в расчёте на одну акцию
Порядок выплаты дивидендов	Сразу после префов	Выплачиваются в первую очередь
Права акционеров при ликвидации	Право после удовлетворения префов	Первостепенное право на имущество после кредиторов и облигаций
Голосование на годовых собраниях	Имеют полное право (число ценных бумаг = число голосов)	Если дивиденды не платятся, то имеют также право голоса

Редко, когда на фондовой бирже присутствуют обыкновенные и привилегированные ценные бумаги одной компании. На первом плане всегда стоят . Крупным акционерам важнее контролировать бизнес, чем получать больший процент по дивидендам.

На мировом рынке чаще всего цена обычных акций дешевле привилегированных. В России ситуация противоположная.

Есть ещё два типа:

1. Казначейские акции (англ. «treasury stock») — это ценные бумаги, находящиеся в собственности эмитента. Они не обладают правом голоса, не наделены преимущественными правами, не участвуют в распределении дивидендов и разделе имущества в случае ликвидации бизнеса.

2. Квазиказначейские — это казначейские акции, которые были перемещенные в дочернюю компанию.

Инвесторы делят компании ещё на следующие виды:

1. Дивидендные (Dividend stocks) или дивидендные аристократы. Так называют компании, которые стабильно ежегодно платят дивиденды. При этом периодически, повышая их абсолютный размер и не понижают даже в года с низкой прибылью. Таких акций много в США, на нашем рынке нет таких устоявшихся традиций.
2. Стоимостные компании (Value stocks). Недорогие по базовым мультипликаторам. Знаменитый инвестор Уоррен Баффетт покупал всю жизнь именно такие, но при условии, что бизнес понятен и будет стабильно генерировать прибыль ещё долгие годы. Иногда их называют недооценёнными акциями.
3. Компании роста (Growth stocks). В основном все IT-компании.

По возможности свободно торговать:

• Котируемые (присутствуют на фондовой бирже);
• Некотируемые;

По владению:

• Именные (все владельцы регистрируются в реестре АО);
• На предъявителя (на нашем рынке только этот тип);

По форме:

• Документарные;
• Бездокументарные;

Что касается управления, не секрет, что реальная власть в принятии решений находится не в руках отдельных мелких держателей акций, а у тех, кто владеет контрольным пакетом акций компании.

Хотя контрольный пакет теоретически составляет 50% +1 акция, на практике доказано, что влиять на политику компании можно, обладая 10-15% акций от общего количества выпущенных.

Второй вид акций, привилегированные, обладает особенными свойствами

Размер дивидендов на такие акции носит фиксированный характер, и выплаты по ним обязательны.

Например, в 2011 году руководство поисковой Интернет-системы «Яндекс» приняло решение, не порадовавшее акционеров. Если в 2002 году компания направила около 100 тыс. долларов на выплату дивидендов, то в 2011 году «Яндекс» их вообще не запланировал.

Дополнительным плюсом является то, что при ликвидации компании расчет по ее долгам начинается с владельцев этого вида акций.

Однако, как у всякой медали есть две стороны, привилегированные акции имеют и свои недостатки. В случае успеха фирмы, акционеры не получают возросшие дивиденды, поскольку их величина фиксирована. К тому же, за исключением редких случаев, этот вид акций не дает права голоса на общем собрании акционеров, в отличие от простых акций.

В зависимости от типа акционерного общества, которое выпустило акции, их можно разделить на акции:

• закрытого акционерного общества
• открытого акционерного общества

Акции первого вида распределяются только среди заранее определенного круга лиц. Это может быть, к примеру, учредители компании или работники данного предприятия.

Первые акции в России были акциями закрытых акционерных обществ, поскольку распределялись только в кругу избранных: среди царской семьи и ее ближайшего окружения.

Что касается акций открытого акционерного общества, то они распределяются не в узком кругу, а свободно продаются на рынке. Их можно передать какому-нибудь другому лицу без одобрения общего собрания акционеров.

Мы рассмотрели основные виды акций и теперь поговорим о том, какую выгоду они могут принести.

Как говорится, «денежка не бог, а бережет», и одной из основных причин, по которым люди покупают акции того или иного вида, является ожидание прибыли.

Например, вы владеете 100 акциями компании Майкрософт. Компания показала отличные результаты в 2011 году и решила направить часть прибыли на выплату дивидендов в размере 0,35$ на акцию. В итоге вы получаете 35$, лежа на диване и желая дальнейшего успеха и процветания Майкрософт.

Картина хорошая, но не стоит забывать, что доход можно получить не только от дивидендов, но и от продажи акции.

Цена, по которой продаются и покупаются акции, называется курсом. Купля-продажа акций осуществляется на фондовых биржах. В России существуют две крупные фондовые биржи: ММВБ и РТС.

Самой дорогой акцией в мире на данный момент является акция американской инвестиционной фирмы Berkshire Hathaway. Ее цена составляет более 64 тысяч евро.

По этому поводу вспоминается анекдот:

– Какие сумасшедшие покупают акции по такой цене?!

– Так не покупайте.

– Так сумасшедшие же все разберут!

Порой именно разница между ценой покупки и продажи акции, а вовсе не дивиденды, может принести ощутимую выгоду ее владельцу.

На курс акций влияют прибыльность работы компании, ее надежность, соотношение спроса и предложения на акции. Большим спросом пользуются акции солидных, прибыльных и выплачивающих своим акционерам дивиденды обществ.

Похожие термины:

• акция, приносящая денежный доход, но не акционерный дивиденд, который выплачивается обычными акциями; часто это префакции с участием, но без права голоса.

• второочередная обыкновенная акция, обыкновенная акция с отсроченным дивидендом, уплачиваемым после выплаты фиксированного дивиденда по акциям «Б». Держатель не имеет права голоса.

• АКЦИЯ, принадлежащая администраторам акционерного общества, выступающая в качестве гарантии их ответственности в течение всего периода их деятельности в качестве администраторов данной фирмы.

• (deferred share) Акция компании, дивидендные платежи по которой могут быть отсрочены. В случае отсрочки выплаты дивидендов отсроченные платежи имеют преимущество над платежами дивидендов по каким-либо

• 1) Право долевого участия во владении корпорацией (акционерным обществом) (corporation), представленное акциями, которые являются основанием для претензий в отношении доходов и активов корпорации. Обык

• акция, не дающая владельцу права голоса на общих собраниях акционеров.

• См. Акция бесплатная

• акция, курсовая стоимость которой зависит от макроэкономических хозяйственных циклов.

• ценная бумага, свидетельствующая о внесении уставного пая в капитал акционерного общества и дающая право на участие в получении части прибыли в виде дивиденда. А.а.о. приобретается путем оплаты в

• Акции, которые выпущены под соглашение об американских депозитарных расписках (ADR) и которые в действительности торгуются на рынке. American-

• привилегированная обыкновенная акция.

• Акция – ценная бумага, которая предоставляет ее владельцу право на получение дивидендов, на участие в принятии решений на собрании акционеров, на пропорциональную часть имущества, оставшегося по

• акция, выпущенная в порядке капитализации резервов компании; см. scrip issue.

• привилегированная акция, которая не имеет фиксированного срока и не может быть выкуплена по усмотрению владельца. Бессрочные привилегированные акции могут быть кумулятивными и некумулятивными.

• дающая особые права в отношении голосования.

• это акция, дивидендная плата по которой превышает средний уровень.

• акция, проданная после выдачи дивиденда; право на дивиденд не переходит к покупателю такой акции до новой даты распределения дивидендов.

• Термин, означающий, что акции продаются без права получения дивидендов: в период между датой объявления дивидендов и датой их выплаты акции продаются без дивидендов, т.е. покупатель такой акции не

• привилегированная акция, неоплаченные дивиденды которой не накапливаются и владелец которой не имеет права предъявлять требования по ним в будущем.

• акция, с владельца которой нельзя потребовать дополнительного платежа в случае неплатежеспособности акционерного общества. Такое ограничение обязательств является одним из основных преимущест

Где купить акции

Что такое покупка акций? Как это сделать и куда обращаться?

Торговля акциями осуществляется через фондовые биржи. Современные технологии позволяют это делать удаленно посредством терминалов, установленных на компьютере.

На территории России работает несколько фондовых бирж, самыми крупными из которых являются:

• ММВБ;
• РТС.

В состав РТС входит два рынка — биржевой и классический. Последний отличается большими объемами сделок (бумаги торгуются крупными пакетами), валютой которых является доллар.

На биржах существует категория ценных бумаг, которые называют «голубыми фишками». Такие золотые акции, что являются наиболее доходными, весьма востребованны, чем и объясняется их высокая ликвидность.

В следующей категории находится тип предприятий, акции которых торгуются в значительно меньшем объеме. Таких насчитывается порядка 30.

В списке имеются еще несколько сотен компаний, которые смогли выставить свои акции на бирже, но сделки по ним проводятся в мизерных объемах.

Что такое купить акции на бирже? С точки зрения инвесторов такая торговля является весьма привлекательной, поскольку:

• деятельность биржи регулируется законами;
• сделки осуществляются моментально;
• можно выбрать подходящую стратегию торговли из большого списка по разным параметрам (длительность, интенсивность, объем);
• инвестор имеет возможность самостоятельно управлять капиталом.

Для того чтобы торговля акциями осуществлялась успешно, необходимо иметь немалые профессиональные навыки, в противном случае неумелый инвестор почти со стопроцентной гарантией потерпит неудачу, потеряв все свои вложенные средства. К сожалению, здесь недостаточно просто знать, что такое курс акции и что такое доходность акции. Понадобятся более глубокие знания.

Еще один плюс биржи — она тщательно проверяет эмитентов. Мошенникам туда попасть практически невозможно. Кроме того, ценные бумаги на бирже имеют так называемый уровень листинга — важный объективный параметр, позволяющий точнее оценить акции.

Существует три уровня листинга:

• Первый уровень (или первый котировальный список) — сюда попадают самые ликвидные бумаги наиболее доходных компаний, работающих на российском рынке.
• Во второй котировальный список определяются акции с меньшей доходностью, но и для этих предприятий (как и для первого уровня) является обязательной отчетность о своей деятельности не только перед биржей, но и публикация информации в Интернете.
• Третий уровень представлен так называемыми некотировальными бумагами. Информация по надежности этих предприятий на бирже отсутствует, инвестору придется оценивать ее самостоятельно, если он хочет приобрести акции компаний из третьего списка или тех, которым не присвоен уровень листинга.

Совершать сделки на бирже имеют право только компании, обладающие брокерской лицензией, при этом необходимо еще и быть аккредитованным на конкретной бирже.

Любой человек, заинтересованный инвестировать собственные средства в ценные бумаги, также может заключить договор с брокерской компанией и передать ей свои поручения для покупки или продажи акций на бирже. За это брокер взимает определенное вознаграждение. Сейчас этот процесс проходит в онлайн-режиме при помощи специальных компьютерных программ — терминалов, тогда как в докомпьютерные времена поручения биржевым брокерам давались по телефону.

Современные технологии позволяют инвестору в реальном времени:

• контролировать динамику котировок;
• при помощи автоматических систем проводить анализ показателей;
• получать новости и биржевые графики;
• видеть, как формируются заявки.

Обилие современной техники и программного обеспечения позволяет любому частному инвестору выбрать подходящий вариант контроля ситуации на бирже через терминал. Для этого необходимо заключить договор с брокером.

То есть техническая сторона биржевых сделок проработана таким образом, что позволяет совершить покупку или продажу в течение секунды за один клик

Но очень важно, чтобы данное действие основывалось на обдуманном решении, подкрепленном определенными знаниями

Как правильно рассчитать доход от проведения промоакции?

Правило 1. Необходимо определить уровень управляемости и границы товарной категории, в рамках которой мы хотим оценить совокупный доход.

Правило 2. Необходимо определить эталонный период (или эталонные магазины, если акция проводится не везде) и оценивать доход до, во время и после акции.

Правило 3. При планировании акции необходимо оценить возможности замещения и удовлетворения отсроченного спроса и при анализе акции проверить, насколько достоверно была составлена модель, и при необходимости ввести корректировки или вообще отказаться от проведения аналогичных акций.

Напомню, что с точки зрения выгоды акции бывают с предоставлением выгоды в денежном выражении (скидка, кешбэк, денежный приз), с предоставлением выгоды в «натуральном» виде (дополнительное количество товара, подарок) и без предоставления выгоды (информирование о том, что может побудить к совершению покупки).

С точки зрения механизма акции могут быть безусловными (в акции участвуют все) и условными (к участию в акции допускаются только те, кто выполнил необходимые условия).

С точки зрения механизма получения выгоды: с выгодой сразу, с выгодой позже, но без дополнительных действий; с выгодой позже и с дополнительными действиями.

С точки зрения гарантии выгод: гарантированная фиксированная (скидка, кешбэк), гарантированная нефиксированная (приз, величина которого определяется случайным образом), негарантированная выгода (лотерея, розыгрыш призов и т.д.).

Чем меньше ограничений для участия в акции, чем привлекательнее и гарантированнее выгоды и проще механизм получения выгоды, тем больше будет участников.

Рассмотрим основные виды промо в зависимости от варианта повышения дохода. Каждый вариант я буду оценивать по пятибалльной шкале с точки зрения покупателя/ритейлера/производителя (рейтинг акции).

Классы и группы обыкновенных акций

1. Ценные бумаги класса «А» выпускаются для учредителей компании. Они дают своим владельцам возможность получения привилегий – большее число голосов, выше дивиденды и др.
2. Ценные бумаги класса «Б» предназначены для широкого круга инвесторов.
3. Целевые ценные бумаги привязаны к определённой сфере деятельности компании. Это ответвление производства получает некоторую финансовую независимость, но сохраняет поддержку головной компании. Выгода эмитента в таком случае будет заключаться в налоговых льготах.

Стоимость активов постоянно меняется в зависимости от того, что происходит с эмитентом. Поэтому ценные бумаги различаются стабильностью, дивидендами и уровнем рисков. По этим параметрам их можно условно разделить на несколько групп.

«Голубые фишки»

Надежные акции компаний-лидеров отрасли, характеризуются продолжительным развитием и устойчивым финансовым положением, регулярными выплатами дивидендов. «Голубые фишки» стоят достаточно дорого, при этом их цена достаточно устойчива и редко значительно изменяется. Они учитываются при составлении биржевых индексов (Dow Jones, S&P500, индекс  ММВБ). В инвестиционном портфеле такие бумаги не гарантируют большой прибыли, но скорее всего выплаты будут стабильными и регулярными. В период экономического кризиса такие акции наиболее устойчивы.

Доходные акции

Характеризуются высокими дивидендами. Эмитируют их, как правило, молодые, развивающиеся, но уже достаточно солидные и стабильные  компании. Цена такой акции может быть невысокой в сравнении с бумагами «голубых фишек», однако прибыль они могут принести существенную, поскольку компании готовы платить хорошие дивиденды.

Акции роста

Акции роста — такие ценные бумаги, цена которых, по прогнозам инвесторов, должна будет расти. Эти активы могут быть недооцененными и существует вероятность, что их стоимость поднимется.

Акции стоимости

В случае с этими бумагами говорят о переоцененности актива. Такая ситуация может сложиться из-за значительного падения темпов продаж, форс-мажоров на производстве и т.д. Такие акции интересны тем, кто рассчитывает на долгосрочные инвестиции и надеется на рост стоимости акций в будущем.

Циклические акции

Цена этих бумаг колеблется в зависимости от макроэкономической ситуации на рынке.  В период роста экономики наблюдается положительная динамика котировок циклических акций, и, напротив, при замедлении темпов развития экономики стоимость активов будет опускаться. Обычно к какому типу акций относятся ценные бумаги строительных фирм и автопроизводителей.

Защитные акции

Акции, стоимость которых, напротив,  практически не зависит от состояния экономики. Обычно это бумаги компаний из сферы фармацевтики и производства пищевых продуктов.

Спекулятивные акции

Наиболее рисковые, но потенциально высокодоходные ценные бумаги. Часто это бумаги новых, только выходящих на рынок компаний.

Копеечные акции

Ценные бумаги малоликвидных компаний. Они торгуются на внебиржевых рынках по низкой, спекулятивной цене. Это активы с низкой ликвидностью и большим спредом.

Акции иностранных компаний

Данный тип бумаг — привлекательный актив для российских инвесторов, позволяющий им диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Типы акций

Основные виды акций были перечислены выше, но можно еще вспомнить одну интересную классификацию, которая также имеет право на существование.

Классификация акций по инвестиционной привлекательности:

• «Голубые фишки» — мировые гиганты, лидеры отрасли. Тут самые высокие дивиденды, минимальные риски, но очень высокая цена акций.
• Доходные – дают сравнительно невысокий, но стабильный доход. Это самый простой способ заработать на акциях – приобрести бумаги крупных компаний с крепким положением на рынке, но не очень стремительно развивающихся. Привлекательны исключительно для инвестирования (не для трейдеров, спекулянтов).
• Акции роста – дивидендов нет, так как компания развивается и вся прибыль уходит обратно, зато цена на акции растет и в будущем их можно удачно продать.
• Циклические – их цена постоянно меняется (как и акционерный состав) из-за событий в экономике, спроса на продукцию/услуги компании. Тут нужно уметь верно рассчитать периоды и купить на спаде, продать на волне.
• Рискованные – нужны тем, что хочет поддержать перспективный стартап и в будущем получать высокий доход. Обычно «выстреливают» лишь некоторые стартапы, поэтому акции покупаются по минимальной цене самых разных компаний в ожидании, что какие-то из них добьются успеха и цена резко взлетит за месяцы в сотни раз (так было со многими онлайн-проектами).
• Оборонительные – демонстрируют стабильную стоимость, часто деньги в них вкладывают для защиты от обесценивания, в периоды кризиса.

Тут стоит отметить, что одни и те же акции одновременно могут относиться к разным типам, что обязательно нужно учитывать при составлении портфеля.

Алгоритм размещения акций

Целью этой процедуры могут являться реорганизация структуры, смена номинала, увеличение уставного капитала, консолидация или дробление ранее выпущенных опционов. Обеспечение инвестиционного процесса осуществляется при помощи андеррайтеров. Профессиональные предоставляют обслуживание на всех стадиях.

Андеррайтер имеет возможность взять под свою ответственность обязательства по реализации выпущенных сертификатов. При выкупе документов у эмитента по фиксированной цене и продаже инвесторам по рыночной стоимости за отрицательные последствия отвечает торговый посредник. Риск ограничивается, если он обязуется выкупить фактическую часть опционов.

Документальное оформление решения

Инициатива выпуска закрепляется учредителями компании на общем собрании после проведения детального анализа деятельности и обоснования целесообразности процедуры. В достигнутом соглашении указывается решение о выбранном типе акций, их объеме и способе распространения на рынке.

Законом предусмотрено право эмитента включать в принятое решение дополнительные условия по реализации и ограничения для держателей.

Составление проекта эмиссии

Этот документ оформляется по образцу, установленному законодательством. Проект содержит данные о финансовом состоянии компании, предыдущих выпусках акций, другую информацию. Составление документа обязательно при планировании реализации акций более чем 500 инвесторам.

Государственная регистрация

Компания-эмитент готовит пакет документов, который включает составленное решение, бланки акций, проект эмиссии. Государственная регистрация осуществляется после одобрения запроса. Обращение рассматривается в течение 30 дней.

При первичной процедуре сведения предоставляются через 1 месяц со дня присвоения предприятию государственного номера. В случае повторной эмиссии срок подачи сведений составляет 3 месяца.

Стоимость эмисии

Регистрация производится управлением Банка России, которому переданы полномочия ФСФР. Консультацию могут предоставить юридические компании, которые изучают и контролируют процедуру, контактируют с регистрирующим органом ЦБ РФ.

Стоимость регистрации первичной эмиссии составляет 22,5 тыс. руб., проспекта ценных бумаг, дополнительного выпуска — 45 тыс. руб.

Раскрытие информации

После осуществления государственной регистрации компания размещает сведения, содержащиеся в проекте, в источниках с публичным доступом к информации. Это позволяет потенциальным инвесторам заранее ознакомиться с информацией о планируемом мероприятии.

Размещение ценных бумаг

Реализация акций осуществляется в соответствии с биржевыми котировками. Нижняя граница размещения ценных бумаг ограничивается номинальной стоимостью. Заключительный этап можно начинать через 2 недели после анонсирования в информационных источниках.

Компания может выполнять самостоятельно реализацию акций или воспользоваться услугами специализированного торговца — андеррайтера. По итоговым результатам проведенного мероприятия акционерным обществом составляется отчет, который предоставляется в органы государственной регистрации.

В документе отражается:

• информация о сроках,
• сведения о цене и количестве опционов;
• размер выручки;
• информация о гражданах и юридических лицах, владеющих 2% выпуска.

Размещение опционов предусматривает отчуждение сертификатов на основании сделок, заключенных между инвестором и эмитентом. Процедура может начинаться только после государственной регистрации и обеспечения приобретателям публичного доступа к информации об эмиссии.

Срок устанавливается решением, но не может превышать 1 год с момента утверждения решения о выпуске. В процессе отчуждения ценных бумаг их стоимость может меняться без права предоставления отдельным инвесторам преимуществ на приобретение. Основным способом размещения является купля и продажа с составлением договора.

Можно ли приобрести пакет акций на бирже?

Инвестору может быть доступно приобретение мажоритарного или даже контрольного пакета на бирже, однако это зависит от политики компании. Миноритарный пакет приобрести легче ввиду меньшего количества акций.

Перед покупкой необходимо определить цели инвестирования: для права на прибыль АО хватит одного лота акций, для влияния на деятельность компании нужно купить мажоритарный пакет, а вот для решающего контроля придется приобрести контрольный.

Если на бирже обращается более половины количества всех обыкновенных акций компании, теоретически можно собрать мажоритарный или контрольный пакет простым выкупом акций на вторичном рынке. По этой причине многие российские АО предпочитают выставлять на рынок большую долю привилегированных, а не обыкновенных акций, опасаясь потери влияния. Так, ПАО «Аптечная сеть 36,6» имеет в свободном обращении только 6% обычных акций.

Если 50% и 1 акция компании принадлежат ограниченному кругу инвесторов, можно провести с ними переговоры. В случае успеха они продадут свои акции, и в руках покупателя окажется контрольный пакет.

Более сложная ситуация возникает, если акции принадлежат множеству миноритариев. В этом случае придется скупать бумаги по частям, начиная с самого крупного пакета акций, до тех пор, пока не будет собран нужный по объему пакет

Важно проводить переговоры по покупке втайне от других акционеров, которые могут завысить цены на свои бумаги

Возможность получения контрольного пакета относится только к частным акционерным обществам. Как упоминалось выше, в России многие АО принадлежат государству, поэтому их контрольный пакет приобрести невозможно.

Объединенная Авиастроительная Корпорация (ОАО «ОАК»), которая выпускает и обслуживает гражданскую и военную авиатехнику, принадлежит Росимуществу. На бирже обращается всего 3% акций, так что передать контроль над деятельностью такой корпорации другому лицу не получится.

Аналогично распределяются акции акционерных обществ типа Роснефти, Сбербанка, Газпрома и прочих, деятельность которых жизненно важна для России.

Как заработать на акциях

Чтобы приобрести долю в какой-нибудь компании, надо купить ее акции. Они обращаются на фондовом рынке. Но доступ туда возможен только профессиональным компаниям, которые имеют брокерскую лицензию и аккредитацию на бирже.

Чтобы стать участником торгов, вы должны открыть брокерский счет у любого аккредитованного брокера. При самостоятельном подборе инвестиционных инструментов:

• вы по телефону даете распоряжение об их покупке или продаже;
• работаете на специальных платформах, к которым брокер даст вам доступ и из нее отдаете распоряжения;
• в личном кабинете на смартфоне или компьютере взаимодействуете с биржей через брокера.

С каждой операции брокер взимает комиссионные, поэтому при выборе компании обратите внимание на тарифы. Если вы совсем не хотите заниматься трейдингом, то рассмотрите уже готовые решения для инвестиций, которые разрабатывают специалисты в брокерской фирме

Комиссионные в этом случае будут выше, потому что вы оплачиваете интеллектуальный труд профессионалов.

Как можно заработать на акциях:

1. Получить дивиденды. Это не всегда возможно и часто не в том размере, в каком ожидаете.
2. Правильно продать ценные бумаги. Это означает, что вы должны продать их дороже, чем покупали. Иногда даже профессиональные инвесторы ошибаются в своих прогнозах. Новичкам уж точно не стоит заниматься самостоятельной торговлей на бирже. Но есть вариант, по которому почти невозможно проиграть. Я говорю об инвестиционных биржевых фондах (ETF).