Кто такой инсайдер и что такое инсайдерская информация

Yahoo! Finance

Мега-полезный портал для инвесторов. Здесь можно найти массу информации о компании – ее отчетность, мультипликаторы, аналитику, новости. Можно просмотреть лидеров роста и падения, самые активно торгуемые акции, ознакомиться с котировками криптовалют, ETF, фьючерсов и опционов.

Есть и скринер – причем не только акций, но и ETF, индексов, фьючерсов.

А вот еще интересная статья: 10 правил для сбора сбалансированного портфеля

Много видео и новостей. Правда, всё на английском языке. But investor must know English, isn’t?

К сожалению, инсайдерская информация в отдельном разделе не представлена. Надо зайти в карточку компании и найти всё там. Но можно добавить компании в Watch List и следить за ее новостями.

Погасить кредит в банке: кредитная история в банках + закрылся банк, заемщик, долг, проценты

Беря кредит или открывая депозитный счет в банке, вы порой даже не догадываетесь, что скрывается за ширмой . И наверняка найдутся те, кто хоть раз в своей жизни сталкивался с отзывом лицензии у банковской организации. Не самые приятные известия, особенно для вкладчиков. Особенно для тех вкладчиков, которые хранили сумму больше 1.5 миллиона рублей на одном депозите. Но и тем, кто платил кредиты в банке, тоже после отзыва лицензии будет не так уж и просто. Расслабляться в момент отзыва лицензии у банка точно не стоит. Если вы наивно полагаете, что теперь можно будет допустить просрочку на 10 месяцев или просто ничего не платить, вы очень сильно заблуждаетесь. Сегодня мы поговорим о том, как все это работает. В контексте отзыва лицензии у банка. А также разъясним, почему временное исчезновение вашего кредитора не снимает с вас обязательств по кредиту.

Показать полностью

В чем опасность инсайда?

У вас, как у читателя, могло сложиться представление, что основная опасность инсайда в том, что часть людей оказывается в более выигрышном положении (чем и пользуется). Но, это не совсем так, хотя положительного в этом моменте мало.

Наибольшая опасность инсайда в двух других вещах:

1. От него крайне сложно защититься. Во-первых, чисто технические аспекты. Утрируя, если вы рассказали человеку некую информацию, то это не дает вам право прикрепить к нему датчик, микрофон и прочее.

Во-вторых, существует такое понятие как социальная инженерия, подразумевающая добычу данных различными уловками (часто психологический аспект). Например, мужчина, который пытаясь “красоваться” перед дамой, рассказывает ей секреты. Последняя же использует информацию для корыстных целей.

В-третьих, далеко не всегда возможно установить источник. Например, тысяча фрилансеров решили создать свою биржу с уникальными возможностями. Однако, через некоторое время эти же возможности появились в существующих биржах. В такой ситуации, узнать источник инсайда крайне сложно. Может это один из фрилансеров, может это озлобленная жена решила отомстить, может один из знакомых пришел в гости и увидел наброски, а потом проболтался своим друзьям. И так далее.

2. Последствия использования инсайдерской информации могут быть крайне разрушительными. Существует немало такой информации, которая звучит просто, но чтобы ее создать тратится огромное количество времени, сил и денег. Например, различные формулы, химические реакции, гениальные идеи и тому подобное. Эти данные могут укладываться в несколько строк, но для того чтобы их создать могли требоваться годы усилий и огромные суммы денег.

Учитывая, что в нынешнее время даже небольшие флешки вмещают десятки гигабайтов, это проблема становится еще более актуальной.

Для понимания, рассмотрим более жизненный пример. Допустим, у Мефодия много постоянных клиентов и, соответственно, относительно стабильный приток денег. Поэтому он вкладывал доходы в расширение (рассчитывая привлечь еще больше заказчиков), а не формировал из них резерв. Однако, из-за инсайда, о его клиентах стало известно конкурентам. Как оказалось, цена для потребителей была критичной (лояльность к функциональности), соответственно, они быстро разбежались по конкурентам.

Как результат, у Мефодия возникнет немало проблем. Во-первых, резко снизились доходы. Во-вторых, из-за расширения, издержки повышенные. В-третьих, резерва практически нет. Не сложно догадаться, чем это может обернуться.

Так же советую ознакомиться с обзором Типичные ошибки в бизнесе.

И, как обычно, всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова

Инсайд и биржевые слухи: в чём разница.

Биржевые новости всегда были очень ценными, и их стоимость измеряется в миллионах

Одно неосторожное заявление, которое появилось в печати, может лишить инвестора всех денег. Соответственно, критерии, по которым средства массовой информации относят к хорошим или плохим, достаточно прозрачные

Инвесторы знают, что сделать себе состояние можно даже сидя «на телефоне». Но не стоит путать инсайдерскую информацию и биржевые слухи.

Первое понятие (инсайд) означает источник прибыли, денег, для очень ограниченного круга лиц. В то время как второе понятие (биржевые слухи), является попыткой манипулировать инвесторами, которые жадно впитывают любую информацию об приобретенных акциях.

Инсайдер-радар

На сайте invest-idei.ru имеется раздел «Инсайдер-радар». В нем можно найти массу полезной информации.

Первое, что самое интересное – это именно инсайдерская информация. В удобном табличном виде подана информация о сделках, совершенных инсайдерами: директорами, управляющими, топ-менеджерами и крупными инвесторами компаний. Отслеживая, кто что продает или покупает, можно сделать определенные выводы относительно будущего компании.

Второй раздел, который не менее полезен – отслеживание байбеков. Байбеки – это ситуация на рынке, когда эмитент выкупает собственные акции. Обычно это свидетельствует об одном из двух:

• котировки будут расти в долгосрочной перспективе (акций становится меньше, спрос – выше);
• компания поддерживает текущие котировки, держа цену на одном уровне за счет активных покупок.

В любом случае для инвестора байбек – обычно хороший сигнал. В этом разделе на invest-idei.ru можно следить, какие компании проводят обратный выкуп акций, по какой цене и в каком объеме.

А вот еще интересная статья: Дивиденды российских компаний в сентябре 2021 года

Сервис очень удобный, но, к сожалению некоторых, платный. После регистрации открывается большое возможностей, но возможности ограничены.

Для полного доступа нужно оплатить подписку 299-499 рублей в месяц. Но и бесплатного функционала, в принципе, для начинающего инвестора хватает.

Виды инсайдеров

В зависимости от мотивов и целей инсайдеров принято делить на категории с весьма говорящими названиями. Иногда нечистым на руку акционерам цель определяет заказчик похищения информации.

Халатный

Эта категория самая обширная. Утеря информации, отправка по ошибке конфиденциальных сведений постороннему лицу, неосторожный допуск к данным членов семей – вот далеко не полный перечень утечек, которые допускает невнимательный работник компании.

Манипулируемый

Эту группу также отличает отсутствие злого умысла у инсайдеров, допустивших утечку. Хакеры по электронным каналам связи и телефонные вымогатели способны убедить нерасторопных сотрудников переслать конфиденциальную информацию.

Обиженные

В эту категорию входят лица, которые стремятся нанести вред компании по личным мотивам. Маленькая премия, отказ в продвижении по карьерной лестнице, неприязнь к более успешным коллегам – это лишь небольшой список причин, толкающих служащих на использование инсайда в собственных целях.

Нелояльные

Нелояльные инсайдеры готовы сменить место работы, внутренне они видят себя в другой компании или в собственном бизнесе. Поэтому в качестве «премии» в случае возможного ухода они способны торговать инсайдом или использовать его в качестве личного обогащения.

Подрабатывающие

В этой категории лица, допущенные к секретным сведениям, вовсе не собираются менять место работы. Кому-то не хватает денег, и он решается на «подработку», торгуя информацией. Такие инсайдеры пытаются тщательно замести следы и вызывать наименьшие подозрения.

Внедренные

После успешного достижения цели этот инсайдер увольняется, не боясь раскрытия со стороны службы безопасности компании. На таких сотрудников работают целые агентства, которые снабжают их легендой и убедительными резюме для следующего внедрения.

Finviz.com

Сайт finviz.com пользуется заслуженной популярностью среди инвесторов. Здесь вообще масса полезной информации:

• финансовые новости со всего мира;
• удобный скринер, с помощью которого можно искать недооцененные и переоценные акции;

визуализация – составов индексов, расположения компаний на графиках с учетом мультипликаторов, отчетности и т.д.;

• сведения о фьючерсах на основные продукты;
• курсы валютных пар на форексе и основных криптовалют.

А еще там можно сделать бэктесты и подчерпнуть массу инсайдерской информации. Опять-таки, основные сведения сайт берет из Form 4 SEC. Но представлено там всё наглядней и интересней, чем на других сервисах.

Опасности использования инсайдов

Важно понимать, что использование инсайдерской информации не обязательно влечет за собой крупный заработок на бирже. Инсайды нужно использовать с умом

И интерпретировать даже 100% верную информацию нужно вкупе с другими факторами.

Если вы видите, что менеджмент компании начал скупку акций, а через месяц собираются объявлять дивиденды – здесь нужно подумать. Возможно, это сигнал. А вот если, напротив, скупка акций происходит просто так, на ровном месте, – возможно, просто кому-то решили дать бонус в виде акций собственной компании. Не факт, что акции вырастут.

Кроме того, иногда инсайдерская информация идет во вред. Например, вы узнали, что какой-нибудь крупный трейдер закрыл позицию и продал акции быстрорастущей компании и подумали, что там что-то не так. И тоже продали акции. А трейдер просто фиксировал прибыль. Он решил полететь в Турцию вместе с Грефом.

Таким образом, мы выяснили, кто такие инсайдеры, как они отчитываются о сделках и почему нам нужно следить за их действиями. И чем чревата неправильная интерпретация событий. Так что следите за инсайдерами, но делайте это с умом. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Guru Focus

Если вас интересует не только американский фондовый рынок, но и, к примеру, канадский, немецкий, французский, китайский и японский, то вам прямиком на сайт gurufocus.com, а именно на страницу https://www.gurufocus.com/InsiderBuy.php, где содержится информация о мировых инсайдах.

Также здесь можно посмотреть покупки и продажи CEO, общие тренды (т.е. что массово начинают покупать и продавать крупные инвесторы), двухсторонние и трехсторонние сделки (например, когда компании обмениваются акциями), слияния и сплиты акций и т.д.

Для просмотра инсайдов с рынков США достаточно простой регистрации, а для доступа на другие рынки придется оформить подписку. Чем больше рынок, тем выше стоимость. Есть 7-дневный триал-период.

Сайт на английском языке, русскоязычной версии нет.

Как обезопасить компанию

Как показали исследования еще в 2007 году, чаще всего утечка информации происходит из-за внедрения вирусов. Первое, о чем стоит беспокоиться, так это о наличии хорошей системы внутренней безопасности. Принести вирус может как нанятый инсайдер в лице простого IT-специалиста, так и рядовой сотрудник используя свой накопитель и круглосуточный доступ.

Как показывает статистика, более 60% банкротства связано именно с утечкой информации. Поэтому создание инструкций и регламента для каждого владельца акций, сотрудника, приглашенных специалистов должно стоять на первом месте. Помочь в создании специального договора, который подразумевает безопасность секретной информации может только опытный юрист. Чаще всего, избежать ответственности получается, как раз, из-за неправильной трактовки тех пунктов, которые подразумевают определение – “особой секретности”. Также существует несколько рекомендаций, которые помогут не попасть под утечку:

1. Правильная организация должностных инструкций – обязательно нужно определить уровни доступа для каждой категории.
2. Запрет на домашний доступ в систему – говоря о CRM, для избежания утечки базы необходимо запретить вход с других устройств.
3. Проверка сотрудников – вычислить внедренного кадра со стороны недобросовестного акционера довольно просто.
4. Хорошая система безопасности – сюда можно отнести охрану, IT-персонал, приобретение отдельного сервера для хранения информации и т.д.
5. Договор – лучший метод давления на тех, кто относится к типам: невнимательный, нелояльный, халатный.

Обязательно нужно предупредить всех сотрудников об ответственности, которая касается: N 224-ФЗ, ст. 15.21 КоАП, ст. 185.3 УК РФ. Для составления договора необходимо воспользоваться помощью опытного юриста.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.

Кто такой инсайдер?

Инсайдер – лицо, которое имеет доступ к скрытой и достоверной информации. Сегодня можно выделить несколько областей, где есть свои «инсайдеры», это касается политики, экономики, бизнеса, мирового господства, религии.

Инсайдер это так же участник группы, которая владеет первоисточником. Инсайдер это английский термин, если его разобрать то получиться: IN (В), SIDE (СТОРОНА) — дословно выйдет «внутри».

Примеры

Сегодня инсайдер играет сразу несколько основных ролей. Если брать каждую отрасль, что общее понятие едино, однако под каждый случай есть ряд дополнений. В качестве примера, можно привести преступный мир.

Для раскрытия дел часто возникает необходимость найма активного гражданского лица, в целях раскрыть засекреченную информацию.

Это может быть взлом сети крупной компании, если законность ее деятельности находится под вопросом

Инсайдер в данном случае – это программист, который первый получит доступ к секретной и важной информации, т.е к «первоисточнику»

Например, пользуясь семейным положением, можно получить информацию о конкурентах, если супруги работают в конкурирующих компаниях. С учетом того, что в договоре присутствует отметка о неразглашении, некомпетентность из супругов возьмет вверх. Инсайдер тот, кто сможет в своих интересах воспользоваться полученной информацией.

Заработок 2500 ежедневно для каждого

На канале в телеграмме The Insider EURO2021 (Путь к миллиону) прогнозист Александр Михайлов @bosalex в каждом посте предлагает по 2500 каждый день, якобы делать ничего особого не нужно:

Заработок 2500 с каппером Александром Михайловым

Мы пообщались в личной переписке и нам прислали следующие условия:

Условия для заработка 2500 на канале Телеграм The Insider
Условия для заработка 2500 на канале Телеграм The Insider

По легенде нужно делать ставки на спорт, которые будет присылать каппер, якобы сам он не может ставить крупные суммы из-за лимитов. Обещает, что даже даст на это денег, а потом подписчики ему будут присылать часть выигрыша. Но есть одно условие, игра возможна в двух букмекерских конторах: легальной (для граждан РФ) или оффшорной (для клиентов из стран СНГ).

Общение резко прервалось по непонятной причине, просто перестали отвечать, предварительно нами были просмотрены ссылки на БК (они оказались партнерскими). После мини расследования была найдена одна жалоба на каппера The Insider Александра Михайлова:

Жалоба на слив денег в БК Александром Михайловым

То есть, новые клиенты регистрируются у определенного букмекера, потом появляется необходимость сделать первое пополнение, после чего им выдают 100% матчи, они сливают, а автор сервиса получает часть с проигрышей.

Инсайдеры в бизнесе

Если рассматривать этот термин с точки зрения финансовой структуры, то инсайдерами в стандартной компании являются – директора, главные менеджеры и управленцы. Так как именно эти лица имеют служебный доступ к секретной и главной информации заведения.

Если рассматривать понятие в глобальном ключе, то можно выделить ряд похожих терминов:

1. Властитель.
2. «Человек-изнутри».
3. Член совета директоров.
4. Осведомленный.

Однако человек, который имеет осведомленность о делах компании, учреждения или государства, не всегда является инсайдером. Определяет роль очевидца и «инсайдера» его активное участие в процессах.

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации в России небольшая по сравнению с ответственностью в США.

В России

По требованию эмитента, управляющей компании, биржи, клиринговой и ряда других организаций российские инсайдеры обязаны сообщать о совершенных ими операциях с ценными бумагами, заключенных договорах с деривативами.

Инсайдерам запрещено использовать полученную информацию:

• для операций с финансовыми инструментами, валютой, товарами, в том числе с привлечением третьих лиц;
• для передачи другому человеку или группе лиц, за исключением цели исполнения трудовых обязанностей;
• для рекомендаций другим людям купить или продать ценные бумаги, валюту или товары.

Нельзя совершать действия, которые законом трактуются как манипуляция рынком. Например, передача СМИ или в интернет заведомо ложных сведений или проведение операций на рынке по предварительному соглашению, которые могут привести к существенным изменениям цен и объемов торгов активами.

Ответственность за нарушение перечисленных выше запретов накладывается Уголовным кодексом РФ (статья 185.6):

1. Штраф от 300 тыс. до 1 млн руб. или в размере зарплаты за период от 1 до 4 лет.
2. Принудительные работы на срок до 4 лет и лишение права занимать определенные должности и вести определенные виды деятельности на срок до 4 лет.
3. Лишение свободы на срок от 2 до 6 лет.

Российские инсайдеры обязаны в течение 10 дней сообщить в управляющий орган обо всех видах сделок, которые они совершили с ценными бумагами своей компании. Только потом эта информация попадает в публичное пространство и передается в контролирующие органы.

В США

В США органом, который следит за неправомерным использованием инсайда, является SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Установлена административная, гражданская и уголовная ответственность:

1. Сумма штрафа может доходить до 1,8 млрд $. Такой, например, оплатил хедж-фонд SAC Capital в 2013 году.
2. Срок тюремного заключения в деле Джеффри Скиллинга и краха компании Enron составил 24 года.
3. Конфискация имущества.
4. Запрет на занятие определенными видами деятельности.

Инсайдеры обязаны в течение 48 часов сообщать в SEC обо всех сделках, которые они совершили с акциями своих компаний. Сведения заносятся в специальную форму, которая сразу же становится доступной для всех желающих. Некоторые инвесторы этим пользуются, чтобы совершить сделку чуть раньше, чем это сделают на новостях остальные.

Кто такой инсайдер и как они появляются

Инсайдер – лицо, имеющее доступ к секретной и достоверной информации. Владея сведениями, неизвестными широкому кругу лиц, он может использовать их в корыстных целях.
Среди областей, где могут действовать инсайдеры, выделяют:

• политику;
• экономику;
• бизнес;
• инвестиции.

Кто конкретно может считаться корпоративным инсайдером? В США для присуждения этого статуса необходимо быть служащим компании (директором, акционером и т.д.), владеющим не менее 10 % акционерного капитала.

Принимая предложение о трудоустройстве, инсайдер соглашается ставить интересы компании выше собственных в вопросах, касающихся профессиональной деятельности. Когда же он приобретает или продает активы на основе засекреченной корпоративной информации, он преступает закон.

Примеры

В российском законодательстве к инсайдерам относят:

• эмитентов и управляющие организации;
• субъекты хозяйствования, включенные в Федеральный закон «О защите конкуренции», доминирующие на рынке конкретных товаров в пределах РФ;
• организаторов торговли;
• клиринговые компании;
• кредитные учреждения и депозитарии;
• профессиональных игроков рынка ЦБ и иных лиц, имеющих право осуществлять финансовые операции в интересах клиента;
• физических лиц, имеющих доступ к закрытой информации.

Инсайдерская роль в заключении сделок

Существует несколько аспектов, определяющих его важность как участника рынка ценных бумаг:

1. Большинство прогнозов ведущих специалистов делается на основе действий инсайдера на бирже.
2. Инсайдер способен уничтожить фирму или предприятие, слив определенные сведения конкурентам.

Углубляясь в статистику, могу заявить, что на российском рынке подобные участники играют скорее отрицательную роль. Инсайдерами в торгах зачастую выступают сами главы компаний – руководящие лица или непосредственно владельцы.

В чем опасность инсайдеров

Срыв выгодных сделок, ущерб репутации – самые малые и незначительные неприятности из тех, что инсайдер может доставить компании. Ключевая опасность заключается в прямом вмешательстве в бизнес. Если сделки совершаются на межгосударственном уровне, то можно и вовсе говорить об угрозе национальной безопасности.

В инвесторской среде довольно популярна формула, согласно которой несанкционированное разглашение даже 20 % корпоративных секретов инсайдером приводит к банкротству в 60 % случаев.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдерская, или «внутрисекретная» торговля представляет собой продажу акций или облигаций частными лицами, которые имеют доступ к закрытым конфиденциальным сведениям об эмитенте.
Сегодня она может осуществляться в двух формах:

• законной;
• незаконной.

Легальный трейдинг инсайдеров – довольно распространенное явление, поскольку члены организаций, чьи ценные бумаги торгуются на бирже, – нередко владельцы акций или опционов этих организаций. Подобные сделки в США заключаются публично путем заполнения специальных форм от Комиссии по ЦБ.

Незаконный инсайдерский трейдинг основывается на использовании непубличной информации. Находящийся за границами правового поля, он влечет за собой ряд штрафных санкций.

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Лицо, имеющее доступ к засекреченной информации, должно понимать, что это собственность компании, которую нельзя передавать третьим лицам. Представим следующую ситуацию: генеральный директор, владеющий еще не опубликованной отчетностью, не совершает сделок, однако передает конфиденциальные сведения своей жене, которая затем принимает участие в торгах.

Этот случай можно расценивать как торговлю на основе сведений от инсайдера, полученную незаконным путем. Регулированием этого аспекта занимается 224-ФЗ – «Закон об инсайде».

В соответствии с федеральным законом лицо, незаконно использующее засекреченную информацию, может понести административную или уголовную ответственность. Вид наказания определяется масштабом убытков, вызванных атакой инсайдера. 

Кто такие инсайдеры по закону

Инсайдеры – это не некие таинственные фигуры, которые по мнению некоторых стоят за всеми движениями на рынке. Они имеют вполне конкретный правовой статус.

С точки зрения закона, инсайдеры – это лица, которые:

• непосредственно управляют публичной компанией, т.е. относятся к ее топ-менеджменту компании;
• являются членами совета директоров или наблюдательного совета;
• владеют пакетом объемом не менее 10% акций;
• получают доступ к инсайдерской информации вследствие заключенных трудовых договоров (например, аналитики и аудиторы).

В качестве инсайдеров могут выступать как физические, так и юридические лица.

В любой стране, где имеется фондовый рынок, приняты определенные законы в отношении инсайдеров. Дело в том, что они обладают определенной информацией, которая может повлиять на котировки (и это не удивительно: вы же тоже больше знаете о том, что творится у вас дома, нежели ваши соседи). Чтобы уравнять инсайдеров и обычных инвесторов в возможностях, закон обязывает инсайдеров публично раскрывать свои сделки с акциями компании.

Кроме того, в США, например, инсайдерам запрещено совершать сделки с акциями своей компании чаще, чем раз в полгода. Это делает для них невозможным краткосрочные спекуляции. В результате инсайдеры приобретают акции, если только планируют, что их компания даст прибыль в долгосрочной перспективе. И им приходится много работать, чтобы компания действительно добилась успехов и ее акции выросли.

Кто такой инсайдер и как они появляются

В нашей стране, согласно российскому законодательству, инсайдерами считаются:

1. Руководящий состав и члены совета директоров эмитента.
2. Различные организаторы биржевых торгов (клиринговые, кредитные и брокерские компании).
3. Финансовые организации, действующие в интересах своих клиентов.
4. Аудиторы и оценщики бизнеса.
5. Имеющие доступ к инсайдерским сведениям в силу своих профессиональных обязанностей органы исполнительной власти.
6. Информационные агентства.
7. Физические лица, так или иначе имеющие доступ к инсайду.

Примеры

Затем, когда информация стала достоянием общественности, цена на акции выросла еще больше, что позволило инсайдерам за полчаса заработать 300–600 % годовых.

Роль инсайдера в совершении сделки

Только инсайдер обладает полной информацией. Зная характер данных, он может выбрать наилучший момент на бирже для совершения сделок. Такой осведомленный игрок легко получит прибыль на финансовом рынке, но для бизнеса в целом он играет негативную роль.

В чем опасность инсайдеров

По статистическим данным, за последние 10 лет в России было ликвидировано и закрыто 18 % компаний и фирм, допустивших утечку информации.

Инсайдер может действовать как самостоятельно, так и в интересах конкурентов. В любом случае лицо, использующее конфиденциальную информацию, ухудшает репутацию компании и наносит косвенный удар по экономическим перспективам.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдеры могут использовать широчайшие финансовые инструменты для извлечения прибыли. Простейший вариант – покупка (или продажа) акций.

Например, акционер, располагающий инсайдом, увеличивает свою долю в компании. Затем, после выхода благоприятной новости, он продает бумаги, зафиксировав прибыль.

Иногда осведомленные игроки «жадничают». Они покупают не акции, а опционы – потенциальная прибыль по таким финансовым инструментам гораздо выше

Но такие манипуляции сразу привлекают внимание регулирующих органов: большой объем торговли по определенным опционам в конкретный момент времени наводит на подозрения

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Российский фондовый рынок очень молод. Законодательные и юридические акты, всесторонне защищающие интересы инвесторов, всегда запаздывают с выходом: они утверждаются после ряда практических случаев.

Регулирующие и надзорные организации в России могут зафиксировать факт вредоносных действий инсайдера, но до суда и вынесения приговора доходит лишь малая часть.

Остальные случаи из-за расплывчатого законодательства, несовершенства судебной системы и слабой отлаженности антиинсайдерского регулирования остаются безнаказанными.

Тем не менее, закон предполагает наказание за рыночное манипулирование ценой актива. На инсайдера могут наложить штраф от 300 000 до 500 000 рублей, а в отдельных случаях (когда нанесен большой ущерб) суд предусматривает лишение свободы сроком до 4 лет.

Инсайдерская информация: появление и развитие

Первым государством, признавшим необходимость запрета инсайдерской информации, являются Соединенные Штаты Америки. Общественное осуждение инсайдерской торговли началось в начале XX века, но законодательный запрет на подобные сделки произошел только в 1934 г. с принятием «закона Пекоры». И лишь через 8 лет, в 1942 году, были внесены соответствующие правки в Закон о ценных бумагах и биржах. Новое правило запрещало всем инвесторам «умалчивать о существенных фактах» – в такой формулировке началась история борьбы с инсайдом.

Долгое время новые нормы закона никак не соблюдались: запрет был лишь формальностью. Изменения начались в 1966 году, когда появился первый судебный прецедент: обвинение за неправомерное использование инсайдерской информации было выдвинуто 13 сотрудникам серного предприятия Texas Gulf Sulfur Company. Они обвинялись в использовании знаний об обнаружении нового прибыльного месторождения для получения прибыли на фондовой бирже.

Примечательно, что обвинения были выдвинуты не только в отношении высшего руководства компании, до последнего момента скрывавшего информацию о новом месторождении, но и в отношении геологов, занимавшихся изучением данного месторождения. Практически все обвиняемые были признаны виновными и наказаны лишением свободы.

С тех пор гайки только завинчивались. Показательная история произошла в 1995 году, когда сотрудница компании IBM из ксерокопий узнала о готовящейся сделке по поглощению компании Lotus. Цепочка информации от нее быстро распространилась на 25 человек, которые в сумме купили акции Лотус примерно на полмиллиона долларов. Интересно, что среди них были не только трейдеры, но и школьный учитель и даже электрик. Может быть, меньшая сумма и меньшее число человек не вызвали бы подозрений, но в результате схему вскрыли и заработать легких денег у ее участников не получилось.

С другой стороны, некоторые инсайдерские сделки признавались неправомерными еще до закона Пекоры. Например, в 1909 году директор компании Philippine Sugar Estates Development выкупил крупную долю компании у одного из акционеров, не предупредив его о предстоящей продаже компании по более высокой цене. Наказания за подобные действия в то время в законодательстве еще не было, но суд обязал вернуть акции предыдущему владельцу.

Следом за США подобные сделки начали постепенно запрещать во всем мире. В 1948 году ограничение на использование инсайдерской информации появились в законодательстве Японии, однако в относительно четкой формулировке запрет произошел лишь в 1988 году. С 2000 года согласно закону раскрытием информации считается публикация таковой на сайте компании.

В 1989 году была принята Директива Европейского Союза 89/592/EEC, также запрещающая использование инсайда на территории стран Евросоюза. Самые мягкие наказания за торговлю с использованием конфиденциальной информации в Италии (только штрафные санкции), самые строгие в Великобритании (до 7 лет лишения свободы).

Торговля инсайдерской информацией в США

В отличие от России, в США выявление применения инсайдерской информации поставлено на поток, а система контроля за такими сделками считается самой лучшей в мире. Судебной практики по противодействию инсайдам более 100 лет и механизмы выявления отлажены очень хорошо. По статистике, Бюро по борьбе с финансовыми преступлениями США выявляет около 80% всех махинаций с инсайдерской информацией. Наказания и штрафы за инсайдерскую информацию в США существенно выше, чем в России.

Неправомерное использование инсайдерской информации

С давних времен неправомерное использование инсайдерской информации применялось в корыстных целях. Ниже хочу привести известные случаи применения инсайдерской информации:

• Р. Фостер Винанс. В период 1982 – 1984 года работал соавтором во всеми известном Wall Street Journal и, по результатам расследования, был замешан в инсайдерской торговле. Схема была следующая: он передавал нескольким брокерам сведения о ценных бумагах, которые будут публиковаться в его статьях. Умело анализируя и используя полученные данные брокерские компании заработали около 700 тыс.$, а сам Р. Фостер Винанс получил процент в размере 30 тыс.$.
• Стивен А. Коэн. В конце 2012 года Стивен А. Коэн. стал фигурантом скандала с иcпользованием торговли корпоративной информацией. В ходе разбирательства вина SAC Capital Advisors в инсайдерской торговле была доказана. Компания заплатила крупный штраф в 1.8 млрд.$. Несмотря на расследование сам Коэн избежал уголовного обвинения, хотя он был центральным “мозгом” компании. После завершения расследования соглашение с SEC запрещало Коэну управлять внешними деньгами до 2018 года.
• Беспорядок Макдермотта. В конце 90 годов, Джеймс Макдермот был генеральным директором инвестиционного банка KBW и получал около 4 млн. долларов в год. Он регулярно появлялся на телеканалах CNBC и CNN, где выступал в качестве финансового эксперта. Но белая полоса длилась до тех пор, пока он не перенес свой бизнес-опыт в спальню. В декабре 1999 года Макдермотт был арестован за разглашение любовнице Катрин Каннон секретов о предстоящем объединении 5-ти банков. Макдермоту было назначено наказание в виде 8 мес. тюрьмы и штрафа в 25 тыс.$, а его любовница отделалась 3 мес. лишения свободы.
• Хедж фонд Galleon Group. Осенью 2009 года миллиардер Раджаратнам и его партнеры были арестованы по обвинению в инсайдерской торговле и мошеннических действиях при заключении сделок на бирже. Раджаратнам полностью отрицал вину и не был заключен под стражу, используя самый крупный в истории США залог в 100 млн. долларов. В конечном итоге, ему предъявили обвинение по 14 пунктам и он был признан виновным. В октябре 2009 года его посадили на 11 лет.

Как использовать инсайдерскую информацию

Ок, вы получили информацию о том, что условный Тим Кук докупил акции условной Apple, а условный Греф избавился от крупного пакета акций Сбербанка. Так что – теперь скупать акции «яблока» и продавать наш «зеленый банк»?

И да, и нет. Прям бросаться не нужно. Нужно проанализировать эти сделки в спектре всей ситуации на рынке. Почему Тим Кук купил акции компании? Возможно, Apple готовит к выходу новый продукт и ожидает хорошей прибыли. А Греф, возможно, решил подстраховаться ввиду грозящих санкций.

С другой стороны, возможно, у Кука просто заявлялась пара лишних миллионов, и он не придумал ничего лучше, как проинвестировать в собственную компанию. А Греф, возможно, просто захотел зафиксировать прибыль, чтобы на полученные деньги слетать в Турцию и отдохнуть в режиме all inclusive.

А вот еще интересная статья: Лучшие зарубежные ETF: мега-обзор биржевых фондов

Кроме того, иногда инсайдеры специально совершают покупки, чтобы сбить негативный настрой относительно котировок. Если акции компании падают, то покупка топ-менеджментом крупного пакета дает сигнал рынку, что, мол, всё в порядке, всё будет хорошо.

Иногда даже так и бывает специально задумано – сначала выходят негативные новости, акции падают, а инсайдеры их под шумок скупают.

Вывод по обзору

При проверке выделен ряд плюсов и минусов.

Плюсы и минусы
есть бесплатные прогнозы на спорт.

есть бесплатные прогнозы на спорт.
нет своей и верифицированной статистики;
жалобы на специальные сливы в букмекерских конторах;
реклама нелегальных оффшорных букмекеров;
гарантии нереальной проходимости событий;
не договаривает про бонусы (что их нужно отыгрывать);
ранее продавал 100% инсайды и экспрессы;
реклама сомнительных сообществ со ставками;
проводит постоянные марафоны (опасная стратегия);
негативная оценка на всех независимых источниках.

Если был опыт ставок с Александром Михайловым @bosalex, то о канале в телеграме и группе ВК The Insider Путь к миллиону (EURO2021) напишите отзыв в наших открытых комментариях!