Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: особенности, функции и использование

Как вложиться в ПИФ – пошаговая инструкция для новичков

ПИФы максимально упрощают процесс инвестирования денег, поскольку многих людей могут оттолкнуть вопрос приезда в офис. Многие фонды принимают все дистанционно.

Можно зарегистрироваться на сайте компании, ввести свои персональные данные, пополнить счет через банковский перевод или картой VISA/MC. В итоге, получается любой человек может стать инвестором даже не выходя из дома.

Рассмотрим пошаговую инструкцию, что и как делать, чтобы инвестировать деньги в ПИФ.

Шаг 1. Поиск управляющей компании

Проанализируйте существующие компании и предложения. Для этого есть специальные рейтинги в интернете, которые показывают доходность ПИФов и всю информацию о них.

Обратите внимание на следующие показатели:

• Сколько фонд уже работает на рынке (чем больше, тем лучше);
• График доходности должен быть стабильным;
• Комиссии (узнать какие и за что);
• Рейтинг компании;
• Удобство пополнения и снятия средств;

Во многие компании даже не требуется приезжать. Открыть личный кабинет можно онлайн.

Шаг 2. Выбор подходящего типа ПИФа

У всех компаний есть в управлении несколько видов фондов. Выберите для себя подходящий. Скорее всего, выбор упадёт на либо акции или облигации. Чуть выше мы рассмотрели наиболее распространенные.

Мой совет: думайте сами, не стоит ориентироваться на мнения консультанта

Особенно важно время вложения. Поскольку не удачное время для вложения может просто отодвинуть чистый заработок на год

Шаг 3. Пополнение средств

Пополните свой счёт ПИФа. Многие фонды принимают оплату прямо с банковской карты. Также можно принести деньги наличкой или отправить межбанковским переводом.

Инфраструктура ПИФов

ПИФ не существует сам по себе. Управляет средствами, как мы уже знаем, управляющая компания. В этом увлекательном деле ей помогают:

• регистратор – организация, которая ведет учет пайщиков и выдает новые паи новым участникам от имени фонда;
• специализированный депозитарий – организация, которая хранит непосредственно средства фонда и обеспечивает проведение сделок с имуществом фонда;
• аудитор – контролирует деятельность фонда, проверяет законность сделок и отчетность.

Некоторые ПИФы имеют более сложную структуру. Например, в инфраструктуру может входить банк-кастодиан, обеспечивающий физическое хранение имущества (например, золота), маркет-мейкер, обеспечивающий ликвидность паев фонда (если ПИФ торгуется на бирже), и оценщик (для закрытых и интервальных ПИФов).

У российских ПИФов есть одна общая болезнь: многие элементы инфраструктуры аффилированы с управляющей компанией. Например, депозитарием ПИФов ВТБ является «ВТБ специализированный депозитарий». Такая же история у Райффайзенбанка, Сбербанка и прочих крупных УК. Часто у УК есть свой «карманный» регистратор, оценщик и даже аудитор.

Эту же болезнь у обычных ПИФов унаследовали и биржевые ПИФы (БПИФы)

Обращайте внимание на аффилированность УК и инфраструктуры

Для сравнения – у ETF все элементы инфраструктуры обязательно не зависимы как друг от друга, так и от управляющей компании. И это не выходит дороже – напротив, комиссии ETF на порядок ниже расходов ПИФов.

Виды ПИФов

Паевые фонды классифицируются по разным признакам. По направлению инвестиций они подразделяются на ПИФы:

• акций,
• облигаций,
• смешанных инвестиций,
• денежного рынка,
• недвижимости,
• прямых инвестиций,
• товарного рынка,
• фондов,
• художественных ценностей,
• ипотечные,
• индексные,
• венчурные,
• рентные,
• хеджевые,
• кредитные.

Наиболее прибыльным и рисковым является паевой фонд (ПИФ) акций. Менее рисковым считается фонд облигаций, так как они имеют устойчивую стоимость. Смешанный фонд вкладывает деньги в разные бумаги (акции, корпоративные и государственные облигации), в банковские депозиты, а его доходность и риск зависит от пропорций разных бумаг. Чтобы узнать структуру портфеля инвестиционного ПИФ, нужно ознакомиться с его правилами.

Венчурный (рискованный) фонд ориентируется на вложение средств в инновационные проекты и предприятия.

Хеджевые (хедж-фонды) – инвестиционные, частные, слабо регулируемые фонды с профессиональным управляющим. Такие фонды доступны узкому кругу пайщиков.

С конца 2007 года отечественные ПИФы подразделяют на фонды:

• для инвесторов, имеющих квалификацию (фонд финансовых инструментов, фонды недвижимости, комбинированные);
• для любых, неквалифицированных инвесторов с неограниченными в обороте паями.

По времени покупки или продажи паев фонды делятся:

• на открытые, в которых можно пай купить или продать ежедневно по рабочим дням;
• интервальные, в которых купля-продажа паев осуществляется в периоды, оговоренные правилами фонда, но не реже, чем раз в год;
• закрытые, созданные для квалифицированных инвесторов; такие паи можно продать до закрытия фонда только на вторичном рынке, что достаточно сложно. Как правило, срок инвестирования составляет от 3-х до 15 лет.

У открытых фондов существуют ограничения в покупке активов. Им разрешено приобретать только ценные бумаги:

• государственные (до 35% государственными облигациями одного выпуска);
• муниципальные;
• отечественных АО (20% бумагами одного эмитента);
• зарубежных компаний (до 20%);
• других стран.

В открытых паевых инвестиционных фондах паи более ликвидны, но в закрытых и интервальных доходность выше благодаря возможности планировать инвестиции на более длительный период и меньшим операционным расходам. Активы закрытого фонда могут включать помимо прочего:

• голосующие акции отечественных ЗАО;
• жилищные сертификаты;
• недвижимость и права на нее.

Наиболее доходными считаются вложения в недвижимость с диверсификацией между разными объектами. Закрытые паевые инвестиционные фонды могут существовать до 15 лет, продолжая накапливать капитал ПИФ и вкладывать средства до того, как вернут приумноженную стоимость паев инвесторам. В связи с тем, что вклады в такие фонды весьма значительные, управляющие компании берут с них от 1 до 3% от стоимости всех активов.

У интервальных фондов тоже есть ограничения на инвестиции:

• нельзя покупать гособлигаций более чем на 30% стоимости активов;
• нельзя приобрести ценные бумаги малоизвестных эмитентов вместе с недвижимостью более чем на 65% стоимости всех активов;
• стоимость приобретаемых ценных бумаги признанных эмитентов вместе с банковскими вкладами не может превышать 35% средств ПИФ.

Индексные фонды воспроизводят структуру российских индексов РТС и ММВБ. У них небольшие издержки благодаря тому, что состав инвестиций пересматривается только при изменении состава индексов.

Что такое паевой инвестиционный фонд?

Коллективные инвестиции потихоньку вытесняют участников этого рынка, которые действуют в одиночестве. И это вполне объяснимо, ведь оперируя большой общей суммой, можно добиться значительно большей прибыли. Вместе с тем, сами подобные объединения, возникли как реальная потребность времени — все больше появляется людей, имеющих заначку на черный день, которые понимают, что деньги должны работать и приносить прибыль — иначе, под матрасом их сожрет инфляция. Но чтобы инвестировать во что бы то ни было, необходимо иметь элементарную финансовую грамотность, которая у многих напрочь отсутствует. Тут на помощь и приходят паевые инвестиционные фонды.

ПИФ (Паевой Инвестиционный Фонд) — коллективное инвестиционное объединение, функционирующее на основе доверительного управления, которое приумножает средства своих вкладчиков после покупки последними отдельных долей организации — паев.

По сути, такой фонд работает по принципу доверительного управления. Как инструмент инвестирования ПИФ завоевывает все больше поклонников, что обусловлено целым рядом преимуществ:

• Прибыльность выше банковской.
• Низкая степень риска.
• Присутствует контроль со стороны государства, фонды действуют официально.
• В любой момент инвестор может продать пай и получить свои деньги обратно.
• Деньги передаются в управление настоящим профессионалам, которые заинтересованы в прибыльности операций.
• Войти в ПИФ может любой желающий, главное иметь нужную сумму и возраст.
• Многие ПИФы предлагают инвесторам низкий порог входа – есть варианты инвестиции от пары тысяч рублей.

Инвестиционный пай

Вкладывая средства в ПИФ, инвестор не просто отдает свои деньги неизвестно кому без каких-либо подтверждений — инвестиция осуществляется путем покупки пая. Говоря проще, пай — это та доля фонда, за которую инвестор заплатил деньги, а значит она переходит в его собственность и начинает приносить вкладчику доход. При этом инвестор получает на руки выписку из реестра фонда, в которой указано все подробности покупки доли.

В том случае, если инвестор в какой-то момент передумает сотрудничать с ПИФом, то он просто продаст свою долю. Это происходит быстро и без усилий — вы просто пишете заявление о продаже пая и получаете деньги на свой счет.

Резюме

ПИФы – альтернатива банковским депозитам и самостоятельной торговлей на фондовом рынке, имея более высокие риски по отношению к первым и более низкие – ко второй. Государство сделало множество шагов для обеспечения защиты средств пайщиков (управляющие компании и спецдепозитарии работают под контролем ЦБ).

Положительным фактором является возможность заработать клиенту

Однако несмотря на это ПИФы имеют как положительные стороны, так и отрицательные.

Важно: нет никаких гарантий не только получения дополнительного процента, но и также возврата денег за проект. Поэтому множество таких продуктов на рынке доступно только для квалифицированных инвесторов (то есть тех клиентов, кто понимает, что покупает)

Такие требования связаны с большим приходом клиентов на фондовый рынок в 2020 году и риска мисселинга.

Поэтому каждый должен определить для себя, сколько средств он готов вложить в этот финансовый инструмент, и готов ли.

Более подробно об квалифицированных инвесторах, ПИФах, ИИСах мы расскажем в следующих статьях. и обзорах в рубрике #Новости финансов.

Надеемся, что эта статья оказалась Вам полезной. Инвестируйте обдуманно, а ответы на Ваши вопросы всегда можно найти на нашем информационно-аналитическом портале Calmins.com! 

Calmins.com

Погашение инвестиционных паев

Относительно погашения – тоже все предельно просто, оно осуществляется по заявке на погашение инвестиционных паев, поданной в управляющую компанию или агенту фонда. Согласно законодательству срок расчета может составлять до 10 рабочих дней.

Единственное, на что следует обратить внимание в случае продажи, это возможность управляющей компании несущественно изменять опубликованную цену пая. В случае покупки цена может быть несколько выше, а в случае выкупа – отличаться в меньшую сторону, что обусловлено затратами на организацию торговли

А значит, расчетная стоимость инвестиционного пая может несколько отличаться от реальной.

Уровень надежности паевого фонда и риски пайщиков

С расчетом доходности паевых фондов и топовыми ПИФами мы разобрались. Теперь пришло время добавить большую ложку дегтя и подробно разобраться с рисками. Есть подводные камни, которые начинающий инвестор должен знать перед распределением свободных средств в разные фонды. При вложении в лучшие по доходности ПИФы, растущие на 30–40% за несколько лет, вкладчик не почувствует ощутимых просадок из-за различных комиссионных. Если же за 3 года фонд прибавил к цене 5%, то всю прибыль пайщик потратит на налоги и другие сборы. Именно поэтому, кроме красивых цифр аналитики за 3–5 лет, необходимо знать стоимость операционных расходов.

На доходность ПИФа влияют три фактора:

• законодательные нормы;
• издержки;
• механизм управления.

Согласно действующему законодательству, определенную часть от общего объема инвестиций паевой фонд должен хранить, чтобы удовлетворять запросы вкладчиков по продаже их долей.

Одним из самых замалчиваемых недостатков при инвестировании — это комиссионные сборы. На этом моменте стоит остановиться более подробно.

1. Комиссия за приобретение паев. При покупке доли инвестор платит 1–4% сверху.
2. Комиссия за погашение. В момент, когда вкладчик захочет превратить ценные бумаги в реальные деньги, он заплатит 2–3% так называемой надбавки. От нее можно избавиться, если срок владения активами превышает 1–3 года (в зависимости от правил доверительного управления).
3. Вознаграждение управляющей компании — 2–5% в год.
4. Расходы на оплату услуг специального депозитария — 1–2%.
5. Другие расходы — 1–2%. Сюда входит оплата услуг независимых специалистов.
6. НДФЛ. Для резидентов 13%, для граждан других стран 30%. Платить налог не нужно, если покупка паев не принесла доход или срок владения превышает 3 года.

Комиссионные сборы придется погасить, даже если по итогам года фонд ушел в убыток. Для примера возьмем (гипотетически) ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Представим, что он за год вырос на 28%. Допустим, инвестор купил 100 паев на сумму 145 тысяч рублей. Грязная прибыль составила 41 тыс. руб. Около 5% (2 тыс.) нужно заплатить за работу управляющей компании, специального депозитария и т. д. Комиссия за погашение — 410 рублей. Подоходный налог — 3560 для резидентов. Таким образом, чистая прибыль составит 35 тысяч.

Сравнение ПИФов по стратегии инвестирования и размерам комиссий поможет составить список перспективных фондов. К примеру, УК Сбербанка берет за свои услуги 3,2%, а «Райффайзен Капитал» – 3,9%. Разница кажется несущественной, но когда одни издержки накладываются на другие, это отнимает значительный процент прибыли.

Кроме высоких комиссий есть и другие нюансы, о которых должен помнить инвестор.

1. Сомнительные активы. Если управляющая компания работает на базе банка, то она может приобрести его облигации для потенциального заработка. УК и банк в выигрыше, а вот пайщики могут не получить прибыль.
2. Сокрытие условий. Авторитетные управляющие компании четко излагают условия доверительного управления, и при консультации честно рассказывают обо всех комиссиях и надбавках. При этом УК могут показывать выгодную для себя статистику. Например, демонстрировать графики периодов с высокой доходностью. ПИФ может принести доход 30% за 3 года, а с начала нового года демонстрировать отрицательную динамику.
3. Урезанная отчетность. Управляющая компания должна постоянно отчитываться о состоянии дел в фонде. В 2016 году Центробанк пересмотрел требования к финансовым отчетам, и они потеряли информативность.
4. Нет гарантий дохода. Можно строить красивые прогнозы, но как будет вести себя определенный рынок в долгосрочной перспективе — неизвестно.

Паевые инвестиционные фонды не стоит рассматривать исключительно как источник пассивной прибыли и закрывать глаза на недостатки. Обязательно изучайте правила доверительного управления и знакомьтесь с действующими клиентами выбранной управляющей компании.

При выборе фонда опирайтесь на следующие критерии:

1. Срок инвестирования.
2. Надежность УК (срок работы и рейтинги профильных агентств).
3. Статистика фонда за 3–5 лет.
4. Уровень риска.
5. Объем издержек.
6. Минимальная сумма взноса.

ПИФы — один из многочисленных способов инвестиций. Они могут принести гораздо больше прибыли, чем банковские вклады, но при этом объем издержек паевых фондов довольно высокий. Начинающие инвесторы должны тщательно изучить теоретическую базу и получить фундаментальные знания в вопросах функционирования ПИФов.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Как правильно выбрать ПИФ

Правильно выбрать ПИФ – означает выбрать фонд для инвестирования средств, который отмечен высоким показателем доходности. Разумеется, нет гарантии, что спустя определенное время этот показатель не поднимется слишком высоко, чего бы хотелось инвестору. Выбирать ПИФы Сбербанка нужно опираясь на статистику роста каждого отдельного фонда. Ознакомиться с ней можно путем обращения к сравнительной таблице на сайте управляющей компании: sberbank-am.ru/individuals/fund/yield.

Если выбрать конкретный ПИФ в сравнительной таблице, откроется страница фонда, на которой можно пронаблюдать динамику роста стоимости пая за определенный период. Информация представляется в виде таблицы или графика, которые для удобства изучения можно распечатать или загрузить на компьютер.

Начинающим инвесторам лучше всего делать вложения в ПИФы с низким или средним уровнем риска. Это позволит накапливать ценный опыт, учиться анализировать экономический рынок и делать правильные прогнозы. И тогда, постепенно добавляя в инвестиционный портфель паи фондов с высоким уровнем риска, которые приносят большую прибыль, гражданин сможет минимизировать финансовые потери и получать хороший доход.

Доходность, динамика роста

Доходность паевого инвестиционного фонда – ключевой показатель, который интересует потенциальных вкладчиков в первую очередь. Он указывает на размер предполагаемой выгоды инвестора. Если уровень доходности за последние несколько лет всё время растет, то шанс его резкого спада минимальный. Сбербанк в открытом доступе – на сайте управляющей компании – размещает информацию о доходности каждого фонда, любой гражданин может обратиться к сравнительной таблице роста всех ПИФов или графикам роста конкретных фондов.

Например, стоимость пая ПИФа «Потребительский сектор», в которую входят такие крупнейшие организации как «Пятерочка», «Магнит», «Детский мир», «Яндекс» – с апреля по сентябрь 2019 года выросла на 179 рублей. Таким образом инвесторы, которые приобрели паи в апреле могут их продать в сентябре и получить довольно хорошую прибыль. Однако они могут подождать ещё несколько месяцев или даже лет, рассчитывая на дальнейшие повышение доходности ПИФа. Аналогичным образом анализируется любой фонд Сбербанка.

Опытные инвесторы часто идут на риск и покупают паи фондов, которые на момент приобретения сильно подешевели. Таким образом получается купить паи по хорошей цене, которая в перспективе вырастет, а клиент получит большую прибыль. Идти на такие рискованные шаги не рекомендуется инвесторам, не имеющим четкого представления о ситуации на экономическом рынке.

Ключевые параметры для анализа ПИФа

При профессиональном подходе к анализу перспектив ПИФа каждый параметр является важным и ничто не упускается из виду. Начинающие инвесторы могут опираться только на показатель доходности и уровень риска фонда. Чтобы минимизировать риски при вложении денежных средств, желательно получить консультацию у специалиста – сделать это можно на сайте управляющей компании, на странице детального описания интересующего фонда.

Детальный анализ паевого инвестиционного фонда производится на основе следующих данных:

• уровень доходности за долгосрочный период;
• уровень доходности на момент покупки паев;
• максимальный уровень роста и падения стоимости пая;
• максимальный и минимальный срок вклада;
• максимальная и минимальная сумма инвестирования;
• позиции фона в различных рейтингах (количество инвесторов, средняя сумма вклада и проч.);
• сектор фонда (род деятельности организаций, чьи активы приобретаются).

Получить аналитические навыки для того, чтобы самостоятельно осуществлять глубокий анализ экономических перспектив ПИФов – можно путем прохождения специальных курсов. Чтобы получить реально полезную информацию, рекомендуется обучаться у сотрудников организации. Найти различные образовательные материалы можно на сайте Сбербанка, раздел «Обучение»: sberbank.ru/ru/person/investments/broker_service/training

Кто может осуществлять операции с УК

В случае БПИФ только уполномоченное лицо (маркет-мейкер) может приобретать/погашать паи напрямую в УК. Владельцы паев не могут напрямую приобрести/погасить паи в УК. Купить/продать паи можно только через маркет-мейкера или совершив сделку с другими участниками торгов. Отсюда и возникает вышеописанный риск маркет-мекера. Маркет-мейкер – это коммерческая организация, которая помимо выполнения функций котирования паев, ведет множество других видов деятельности на фондовом рынке и это связано с различными рисками. Очевидно, что в случае финансовых проблем маркет-мейкер не сможет выполнять функции по котированию паев, что может привести к полной потери ликвидности.

В случае биржевого обращения паев ОПИФ владельцы паев могут вывести паи с брокерского счета в реестр пайщиков и погасить их, подав заявку в УК. Иначе говоря, у владельца паев ОПИФ на бирже всегда есть запасной вариант для получения возможности выхода из инвестиции.

Отметим также случай, когда паи ОПИФ выводятся с брокерского счета в реестр пайщиков для обмена на паи другого ПИФа этой УК. Такая операция может быть целесообразна с точки зрения налогообложения (для сохранения ЛДВ).

Владельцы паев могут также вывести паи из реестра пайщиков на брокерский счет (на биржу) и продать их там.

Выводы:

• Детальный разбор ситуации с биржевым обращением фондов четко указывает на преимущества биржевого обращения, именно ОПИФ в сравнении с БПИФ. Поэтому для нас стал принципиальным моментом вывод ОПИФ на биржу, так как только такая форма сочетает в себе все преимущества и предоставляет нашим клиентам максимальную свободу выбора способа взаимодействия с управляющей компанией.
• У компании Арсагера есть сбалансированная линейка фондов ценных бумаг. Фонды компании обладают существенным размером СЧА и длительным трек-рекордсом. Создание аналогичной линейки фондов в виде БПИФ не представляется правильным по следующим причинами:
  • Возможен конфликт интересов между инвестиционными продуктами с идентичными составом и структурой активов.
  • Маркетинговый запуск БПИФов с более низкими расходами поставит в невыгодные условия сотрудничества существующих пайщиков ОПИФов. Поэтапное снижение расходов фондов предусмотрено планами развития компании.
  • Только биржевое обращение ОПИФов максимально учитывает интересы наших клиентов: единое качество управления, сохранение стандартных преимуществ ОПИФ, возможность выбрать подходящий для себя вариант владения и проведения операций с паями.
• Для успешного биржевого обращения необходимо наличие маркет-мейкера и комфортных для клиентов условий котирования паев (размер спреда, минимальный объем заявок, период обеспечения котировок внутри торгового дня).
• УК «Арсагера» предпринимает максимум усилий по обеспечению биржевого обращения паев.

__________________________

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила Интервального паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции Мира» зарегистрированы Банком России: № 3152 от 17.05.2016 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: № 0363-75409054 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: № 0439-75408664 от 13.12.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: № 0364-75409132 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: № 2721 от 20.01.2014 г. Лицензии ФСФР России № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 г., № 040-10982-001000 от 31.01.2008 г.